El Protocolo de Anclaje (ANC) está adoptando una propuesta que podría reducir la tasa de rendimiento (APY) de los depósitos stablecoin de TerraUSD (UST). El objetivo es que los rendimientos sean más sostenibles a largo plazo.
Éxito del protocolo de anclaje
Anchor, un protocolo de préstamo descentralizado, ha tenido un gran éxito en los últimos meses. Las rentabilidades del 19,5% APY están en boca de los entusiastas de las finanzas descentralizadas (DeFi).
Según DeFi Llama, 14.370 millones de dólares están bloqueados en Anchor, esto representa más del 53% del valor total bloqueado (TVL) en la blockchain de Terra (LUNA). Esta cifra convierte a Anchor en el mayor protocolo DeFi en términos de TVL del ecosistema Terra y en el cuarto protocolo interblockchain.
Esto sitúa a Anchor por detrás de los 20.000 millones de dólares de TVL de Curve (CRV), los 17.000 millones de MakerDAO (MKR) y los 16.000 millones del protocolo Lido (LDO).
Gran parte del éxito del protocolo Anchor se debe a la stablecoin TerraUSD (UST), que actualmente rinde un 19,49% anual en depósitos UST.
Terraform Labs, la empresa matriz de Terra, tuvo que inyectar 1.100 millones de dólares en forma de tokens LUNA en sus reservas en respuesta al creciente éxito de la stablecoin UST. Esto se debe a que el protocolo utiliza una reserva para subvencionar los rendimientos.
Muchos inversores en criptomonedas han criticado este enfoque. Los críticos han advertido que podría desencadenar una espiral de muerte para LUNA si la stablecoin pierde su equilibrio. Además, también se critica a Anchor por subvencionar tanto los rendimientos que no es sostenible a largo plazo.
Introducción de un mecanismo de retorno dinámico
En respuesta a estas críticas, el 25 de febrero se presentó al Foro de Gobernanza de Anclas una propuesta de reducción gradual de la tasa de rendimiento. Se sometió oficialmente a votación el jueves 24 de marzo y se aprobó.
Para empezar, la frecuencia de ajuste de la tasa será de 1 mes, lo que significa que cada mes el protocolo ajustará la tasa de rendimiento según el estado de la reserva.
Reserva de protocolo de anclaje (Fuente: Mirror Tracker)
El límite de ajuste de los tipos está fijado en el 1,5%, por lo que puede subir o bajar un máximo del 1,5% cada mes. Los ajustes de los tipos serán positivos o negativos en función de si la reserva de rendimiento se ha apreciado o depreciado durante el mes.
En la práctica, si la reserva disminuye en abril, el primer cambio de tipo será una reducción del 1,5% el 1 de mayo, hasta el 18% (19,5 – 1,5). La propuesta establece:
«Es el momento de centrarse en la sostenibilidad del protocolo reduciendo la rentabilidad global de los depositantes».
