O Protocolo de Âncora (ANC) está a adoptar uma proposta que poderia reduzir a taxa de retorno (APY) nos depósitos de moeda estável TerraUSD (UST). O objectivo é tornar os retornos mais sustentáveis a longo prazo.
Sucesso do protocolo de ancoragem
Anchor, um protocolo de empréstimo descentralizado, tem sido um enorme sucesso nos últimos meses. Devoluções de 19,5% de APY estão na boca dos entusiastas das finanças descentralizadas (DeFi).
De acordo com a DeFi Llama, 14,37 mil milhões de dólares estão bloqueados no Anchor, o que representa mais de 53% do valor total bloqueado (TVL) na cadeia de bloqueio do Terra (LUNA). Esta figura faz de Anchor o maior protocolo DeFi em termos de TVL no ecossistema Terra e o quarto maior protocolo interbloqueio em cadeia.
Isto coloca a Anchor atrás dos 20 mil milhões de dólares da Curve na TVL (CRV), os 17 mil milhões de dólares da MakerDAO (MKR) e os 16 mil milhões de dólares do protocolo Lido (LDO).
Grande parte do sucesso do protocolo Anchor deve-se ao facto de que o TerraUSD (UST) é um coquetel estável, que actualmente rende 19,49% por ano sobre os depósitos UST.
A Terraform Labs, a empresa-mãe da Terra, teve de injectar $1,1 mil milhões de dólares sob a forma de fichas LUNA nas suas reservas, em resposta ao sucesso crescente do estável UST. Isto porque o protocolo utiliza uma reserva para subsidiar as devoluções.
Muitos investidores em moedas criptográficas criticaram esta abordagem. Os críticos advertiram que poderia desencadear uma espiral de morte para a LUNA, se a moeda do estábulo perdesse o seu fundamento. Além disso, a Anchor também é criticada por subsidiar retornos de tal forma que não é sustentável a longo prazo.
Introdução de um mecanismo de retorno dinâmico
Em resposta a estas críticas, foi apresentada uma proposta para reduzir gradualmente a taxa de retorno no Fórum de Governação da Âncora a 25 de Fevereiro. Foi oficialmente posto à votação na quinta-feira, 24 de Março, e adoptado.
Para começar, a frequência de ajustamento da taxa será de 1 mês, o que significa que cada mês o protocolo ajustará a taxa de retorno de acordo com o estado da reserva.
Anchor protocol reserve (Fonte: Mirror Tracker)
O limite dos ajustamentos de taxa é fixado em 1,5%, de modo a poder subir ou descer um máximo de 1,5% por mês. Os ajustamentos das taxas serão positivos ou negativos, dependendo de a reserva de rendimento ter apreciado ou depreciado durante o mês.
Na prática, se a reserva diminuir em Abril, a primeira alteração da taxa será uma redução de 1,5% em 1 de Maio para 18% (19,5 – 1,5). A proposta afirma:
“É tempo de se concentrar na sustentabilidade do protocolo, reduzindo o retorno global ganho pelos depositantes”.
