The Anchor Protocol (ANC) przyjmuje propozycję, która może obniżyć stopę zwrotu (APY) z depozytów stabilnych monet TerraUSD (UST). Celem jest zapewnienie bardziej zrównoważonych zwrotów w długim okresie.
Sukces protokołu kotwiczenia
Anchor, zdecentralizowany protokół pożyczkowy, odniósł w ostatnich miesiącach ogromny sukces. Zwroty na poziomie 19,5% APY są na ustach entuzjastów zdecentralizowanego finansowania (DeFi).
Według DeFi Llama, na Anchor zablokowanych jest 14,37 miliardów dolarów, co stanowi ponad 53% całkowitej wartości zablokowanej (TVL) na blockchainie Terra (LUNA). Liczba ta czyni Anchor największym protokołem DeFi pod względem TVL w ekosystemie Terra i czwartym co do wielkości protokołem interblockchain.
Tym samym Anchor plasuje się za Curve z 20 mld USD w TVL (CRV), MakerDAO z 17 mld USD (MKR) i protokołem Lido z 16 mld USD (LDO).
Protokół Anchor zawdzięcza swój sukces w dużej mierze stablecoinowi TerraUSD (UST), który obecnie przynosi 19,49% zysku rocznie z depozytów UST.
Terraform Labs, spółka macierzysta firmy Terra, musiała zasilić swoje rezerwy kwotą 1,1 mld USD w postaci tokenów LUNA w odpowiedzi na rosnący sukces stablecoina UST. Dzieje się tak dlatego, że protokół wykorzystuje rezerwę do subsydiowania zwrotów.
Wielu inwestorów kryptowalutowych skrytykowało to podejście. Krytycy ostrzegają, że jeśli stablecoin straci swoją pozycję, może to doprowadzić do spirali śmierci LUNA. Ponadto program Anchor jest krytykowany za subsydiowanie zwrotów w takim stopniu, że nie jest to możliwe do utrzymania w dłuższej perspektywie czasowej.
Wprowadzenie dynamicznego mechanizmu powrotnego
W odpowiedzi na tę krytykę 25 lutego na forum Anchor Governance Forum przedstawiono propozycję stopniowego obniżania stopy zwrotu. Został on oficjalnie poddany pod głosowanie w czwartek 24 marca i przyjęty.
Na początek częstotliwość korekty stawek będzie wynosić 1 miesiąc, co oznacza, że w każdym miesiącu protokół będzie korygował stopę zwrotu w zależności od stanu rezerwy.
Rezerwa protokołu kotwicznego (Źródło: Mirror Tracker)
Limit zmian oprocentowania ustalono na 1,5%, więc co miesiąc może ono wzrosnąć lub spaść maksymalnie o 1,5%. Korekty stawek będą dodatnie lub ujemne w zależności od tego, czy w danym miesiącu rezerwa dochodowa uległa aprecjacji czy deprecjacji.
W praktyce, jeśli rezerwa zmniejszy się w kwietniu, pierwszą zmianą stawki będzie obniżka o 1,5% w dniu 1 maja do 18% (19,5 – 1,5). We wniosku stwierdzono:
„Nadszedł czas, aby skupić się na trwałości protokołu poprzez zmniejszenie całkowitego zwrotu dla deponentów”.
