Los titulares a largo plazo de Bitcoin están ejerciendo actualmente una presión vendedora persistente sobre el precio del BTC. ¿Podemos ver esto como una señal de una «versión Tradfi de una oferta pública inicial (OPI)»? La pregunta está oficialmente planteada…
Los titulares a largo plazo de BTC siguen vendiendo
Cada ciclo del bitcoin se inscribe en una realidad relacionada con las nuevas evoluciones del sector de las criptomonedas, hasta el punto de que cabe preguntarse por la pertinencia de mantener la división cuatrienal asociada a los halvings, cuando las finanzas tradicionales se han impuesto como uno de los principales motores de su crecimiento durante el último año.
Una dinámica que ha dado lugar a un nuevo máximo histórico de 126 000 dólares el pasado mes de octubre. Desde entonces, el precio del BTC no ha dejado de caer, hasta situarse recientemente en torno a los 85 000 dólares, tras una caída de más del 30 %. La causa: «los titulares de larga duración [que] no han dejado de vender».
Esta realidad ha quedado patente en un informe reciente publicado por la estructura de análisis K33 Research, en el que se indica que una cantidad de BTC inmóvil desde hace al menos dos años se enfrenta actualmente a la dinámica de venta más importante y rápida registrada en los últimos años, con un total de 1,6 millones de BTC estimados en 140 000 millones de dólares.
Una cifra que se dispara hasta los 300 000 millones de dólares solo en 2025 si hablamos de los BTC inmóviles desde hace más de un año. Una importante presión vendedora que no coincide con la fase bajista del mercado, según los analistas de CryptoQuant.
Este pico de distribución de los titulares a largo plazo (LTH) en 30 días es uno de los más importantes de los últimos cinco años, y suele aparecer cerca de los máximos macroeconómicos, no de los mínimos.
CryptoQuant
¿Una salida a bolsa silenciosa del bitcoin?
¿Por qué el BTC no sigue una tendencia alcista, mientras que el S&P 500 y el oro registran máximos históricos? Una pregunta planteada por el exdirector de investigación de Wealth Management, Jordi Visser, ante lo que él presenta como una mala interpretación de los datos actuales.
De hecho, mientras el marco regulatorio se aclara en todo el mundo y la adopción del Bitcoin se generaliza en las esferas más altas, sus titulares a largo plazo parecen decidirse a obtener beneficios bien merecidos. Una situación comparable a una «versión Tradfi de una oferta pública inicial (OPI)» del Bitcoin.
El bitcoin nunca ha tenido una salida a bolsa tradicional porque nunca ha sido una empresa. Pero las fuerzas económicas no desaparecen simplemente porque la estructura sea diferente. Simplemente se manifiestan de otra manera.
Jordi Visser
Según Jordi Visser, la situación actual del BTC se correspondería exactamente con «lo que ocurre durante los periodos de distribución de las salidas a bolsa», cuando los primeros inversores liquidan metódicamente sus posiciones en un mercado en el que los inversores «esperan a que termine la distribución antes de ponerse agresivos».
