Ein gewichtiger Akteur, der zu groß geworden ist? Ein Teil der Krypto-Gemeinschaft ist besorgt darüber, dass Lido Finance einen unverhältnismäßig großen Platz unter den Liquid-Staking-Protokollen eingenommen hat. Stellt dies wirklich ein Zentralisierungsrisiko für Ethereum (ETH) dar? Wir geben einen Überblick über das Thema.
Der Aufstieg der Staking-Dienste von Lido
Zur Erinnerung: Lido Finance ist ein Liquid-Staking-Protokoll, das es seinen Nutzern ermöglicht, ETH zu hinterlegen und festzulegen, im Austausch „Lido Staked Eth“ (stETH). Dies ermöglicht es seinen Nutzern, stETH in DeFi-Protokollen zu verwenden und gleichzeitig die Staking-Belohnungen von Ethereum zu erhalten.
Lido hat im Laufe des vergangenen Jahres erheblich an Bedeutung gewonnen. Das Protokoll macht derzeit 31 Prozent der gestakten ETH aus, vor großen Entitäten wie Coinbase (10 Prozent) oder Binance (5 Prozent) :
Herkunft der auf Ethereum gestakten ETH
Wenn man nur die Liquid-Staking-Protokolle betrachtet, ist die Dominanz von Lido überwältigend. Es stellt 74% der ETHs, die auf diese Weise gestackt wurden:
Lido überrollt die Konkurrenz in Bezug auf den gesperrten Gesamtwert (TVL)
Ein weiteres Zeichen für diesen phänomenalen Erfolg: Lido wurde im Januar dieses Jahres zum ersten Protokoll der dezentralen Finanzwirtschaft (DeFi). Daher tauchten Fragen über die Zentralisierung des Staking von Ethereum um dieses Protokoll auf.
Ist das Staking von ETH zu sehr um Lido herum zentralisiert
Diese Frage wird immer häufiger gestellt, je mehr Lido an Bedeutung gewinnt. Mehrere Mitglieder der Ethereum-Gemeinschaft haben sich besorgt darüber geäußert. So meinte der Gründer von The Daily Gwei, sassal0x, dass die Gefahr einer Zentralisierung für Ethereum sehr real sei:
“ Die Bedenken bezüglich der Zentralisierung von LSD [liquid staking derivatives ndlr] sind berechtigt. […] Wenn meine lieben Ethereaner wollen, dass die Dominanz von Lido schwindet, müssen sie bessere Protokolle für Liquid Staking schaffen. „
Der Vorteil von Lido ist in der Tat seine große Benutzerfreundlichkeit. Ein Benutzer, der ETH staken möchte, ohne ein Nebenprotokoll zu verwenden, steht nämlich oft vor mehreren Hindernissen. Zunächst einmal sind es finanzielle Hürden, denn man muss mindestens 32 ETH besitzen, um mit dem Handel beginnen zu können, was beim aktuellen Kurs fast 60.000 US-Dollar entspricht. Auch technische Hürden sind zu überwinden, da es sich um einen Prozess handelt, der für unerfahrene Personen kompliziert sein kann. Die große Stärke von Lido ist daher der einfache Zugang.
Die Größe von Lido könnte die Aufmerksamkeit der Regulierungsbehörden auf sich ziehen
Nach Ansicht von Ari Paul, dem Gründer von BlockTower Capital, besteht das andere Problem einer hegemonialen Entität darin, dass sie leichter ins Visier von Regulierungsbehörden und Regierungen geraten kann:
Call to action on this likely to be when LIDO or big competitor faces gov action and starts censorship to avoid criminal charges. I’ll be very impressed if ethereum community can mitigate the centralizing before that happens.
– Ari Paul ⛓️ (@AriDavidPaul) June 1, 2023
“ Anrufe dieser Art werden wahrscheinlich weitergeleitet, wenn Lido oder einer seiner großen Konkurrenten mit Maßnahmen seitens der Regierung konfrontiert wird und anfängt zu zensieren, um Anklagen vor Gericht zu vermeiden. „
Eine größere Vielfalt an Entitäten ist daher auch eine Garantie dafür, dass es schwieriger ist, gegen eine von ihnen vorzugehen. Während ein Dienstleister wie Lido also nicht per se Transaktionen verhindern kann, kann allein schon seine Größe die Blockchain aus dem Gleichgewicht bringen. Die Gefahr für die Zentralisierung von Ethereum scheint also real zu sein, und der Aufstieg von Lido wird in den nächsten Monaten wahrscheinlich eine Schlüsselfrage sein.
