Die dramatischen Gewinne von MicroStrategy in diesem Jahr bringen das Unternehmen in die Nähe der Qualifikation für den S&P 500 Index, was sich sowohl für das Unternehmen als auch für den Bitcoin (BTC)-Markt als positiv erweisen könnte.
Der beliebte Index, der den US-Aktienmarkt mit 500 Unternehmen abbildet, setzt voraus, dass seine Mitglieder eine Marktkapitalisierung von mindestens 15,8 Mrd. US-Dollar aufweisen. MicroStrategy, dessen Aktien an der NASDAQ unter dem Kürzel MSTR gehandelt werden, hat laut Yahoo Finance eine Marktkapitalisierung von 12,4 Milliarden US-Dollar.
Der Unterschied ist für das Bitcoin-Entwicklungsunternehmen, dessen Aktien im letzten Monat inmitten des Bitcoin-Kursanstiegs um 52 % gestiegen sind, nur einen Katzensprung entfernt. BTC selbst ist in dieser Zeit um 22,5 % gestiegen.
Bis jetzt hat sich MicroStrategy den Anlegern gegenüber als de facto Bitcoin-ETF mit Vorteilen wie Cash-generativen Operationen und der Möglichkeit, die Kapitalmärkte zu nutzen, vermarktet.
Die Aufnahme in den S&P 500 könnte Analysten zufolge jedoch einen Tsunami neuer Nachfrage von passiven SPY-Anlegern auslösen, die nicht einmal aktiv nach Bitcoin-Engagements suchen.
„Es könnte eine massive positive Rückkopplungsschleife auslösen, die es Bitcoin ermöglicht, automatisch in fast jedes Portfolio einzudringen“, sagte Joe Burnett, Senior Product Marketing Manager bei der Bitcoin-Finanzplattform Unchained, in einem Tweet vom Donnerstag.
Steigende Marktkapitalisierung und TTM-Profitabilität könnten $MSTR für die Aufnahme in den S&P 500 positionieren, vorbehaltlich der Genehmigung durch das U.S. Index Committee.
Wenn MSTR in den Index aufgenommen wird, könnte dies eine massive positive Rückkopplungsschleife auslösen, die es bitcoin ermöglicht, automatisch in fast jedes Portfolio einzudringen. pic.twitter.com/2e4m6oXGJu
– Joe Burnett ()³ (@IIICapital) February 15, 2024
Laut Burnett könnten steigende Aktienwerte infolge passiver Kapitalflüsse letztlich Bitcoin zugute kommen, da das primäre Ziel von MicroStrategy darin besteht, so viel BTC wie möglich zu erwerben. Das Unternehmen hat in der Vergangenheit bereits Aktienverkäufe genutzt, um BTC-Käufe im neunstelligen Bereich zu finanzieren, was bei einem weiteren Anstieg des Marktwerts seiner Aktien noch häufiger vorkommen könnte.
MicroStrategy hält derzeit mindestens 190.000 BTC, die am Donnerstag einen Wert von mehr als 10 Milliarden Dollar hatten.
In einer Nachricht an TCN stimmte CoinShares Forschungsleiter James Butterfill zu, dass MSTR „von Vermögensverwaltern und börsengehandelten Fonds profitieren könnte“, dank der „obligatorischen“ Zuflüsse nach seiner Aufnahme. Allerdings könnten auch andere Vermögensverwalter von der Aufnahme in den Index profitieren:
Historisch gesehen hat die Aufnahme einer Aktie in einen Index häufig zu Kursrückgängen nach der Aufnahme geführt – es handelt sich also um eine Anlagestrategie mit unterschiedlichem Erfolg“, warnte er.
Butterfill fügte hinzu, dass es „irreführend“ sei, MSTR und andere Aktien als Stellvertreter für das Bitcoin-Engagement zu verwenden: „Sie sind einer viel breiteren Palette von Variablen ausgesetzt, wie z. B. der Expertise des Managements, dem Kreditumfeld usw.“
Die Aufnahme von MicroStrategy in den Index ist jedoch alles andere als garantiert. Abgesehen von der Größe der Marktkapitalisierung müssen die für den S&P 500 in Frage kommenden Unternehmen ihren Sitz in den Vereinigten Staaten haben, über eine ausreichende Liquidität verfügen und in den letzten vier Quartalen einen positiven Nettogewinn ausweisen, heißt es auf der Website des Indexanbieters.
Coinbase, die Kryptobörse, die an der NASDAQ als COIN gehandelt wird, hat eine Marktkapitalisierung von 39 Milliarden Dollar, hatte aber in den letzten vier Quartalen mit der Rentabilität zu kämpfen und hat es daher nicht in den S&P 500 geschafft.
Börsengehandelte Fonds, einschließlich der zahlreichen Bitcoin-ETFs, die im letzten Monat von BlackRock und Fidelity aufgelegt wurden, kommen ebenfalls nicht für den S&P in Frage.
