Резкий рост компании MicroStrategy в этом году приближает ее к включению в индекс S&P 500, что может оказаться благоприятным как для самой компании, так и для рынка биткоина (BTC).
Популярный индекс, который отслеживает рынок акций США с крупными капиталами 500 компаний, требует, чтобы его составляющие имели рыночную стоимость не менее 15,8 миллиарда долларов. MicroStrategy, чьи акции торгуются на NASDAQ под тикером MSTR, может похвастаться рыночной стоимостью ~12,4 миллиарда долларов, согласно данным Yahoo Finance.
Для компании, занимающейся разработкой биткоинов, эта разница просто на волосок от гибели: за последний месяц ее акции выросли на 52 % на фоне скачка цены самого биткоина. Сам BTC за это время подорожал на 22,5 %.
До сих пор MicroStrategy рекламировала себя инвесторам как де-факто биткойн ETF с преимуществами, включая операции, приносящие деньги, и возможность использовать рынки капитала.
Однако, по мнению аналитиков, включение в S&P 500 может вызвать цунами нового спроса со стороны пассивных инвесторов SPY, которые даже не ищут активного участия в биткоине.
«Это может вызвать мощную положительную обратную связь, благодаря которой биткойн начнет автоматически проникать почти в каждый портфель», — сказал Джо Бернетт, старший менеджер по маркетингу продуктов биткойн-финансовой платформы Unchained, в своем твите в четверг.
Рост рыночной капитализации и доходности по итогам первого полугодия может стать основанием для включения $MSTR в индекс S&P 500, в ожидании одобрения Индексного комитета США.
Если MSTR будет включена в индекс, это может вызвать мощную положительную обратную связь, благодаря которой bitcoin начнет автоматически проникать почти в каждый портфель. pic.twitter.com/2e4m6oXGJu
— Joe Burnett ()³ (@IIICapital) February 15, 2024
По словам Бернетта, рост стоимости акций в результате пассивных потоков может в конечном итоге принести пользу биткоину, поскольку главная цель MicroStrategy — приобрести как можно больше BTC. В прошлом компания уже использовала продажу акций для финансирования девятизначных покупок BTC, что может стать более распространенным явлением, если рыночная стоимость ее акций продолжит расти.
В настоящее время MicroStrategy владеет по меньшей мере 190 000 BTC, стоимость которых по состоянию на четверг превысила 10 миллиардов долларов.
В своем сообщении для TCN глава отдела исследований CoinShares Джеймс Баттерфилл согласился с тем, что MSTR может «выиграть от управляющих активами и ETF» благодаря «обязательным» потокам после ее включения. При этом другие управляющие активами могли бы воспользоваться преимуществами включения в индекс.
«Исторически включение акций в индекс часто приводило к снижению цен после включения — поэтому это инвестиционная стратегия с разным уровнем успеха», — предостерег он.
Баттерфилл добавил, что использовать MSTR и другие акции в качестве прокси для оценки биткоина «ошибочно»: «Они подвержены воздействию гораздо более широкого спектра переменных, таких как опыт управления, условия кредитования и т. д.».
Однако включение MicroStrategy в индекс далеко не гарантировано. Помимо размера рыночной капитализации, компании, которые могут быть включены в S&P 500, должны быть зарегистрированы в США, обладать достаточной ликвидностью и демонстрировать положительную чистую прибыль в течение четырех предыдущих кварталов, говорится на сайте поставщика индекса.
Криптобиржа Coinbase, торгующаяся на NASDAQ как COIN, имеет рыночный капитал в 39 миллиардов долларов, но в течение последних четырех кварталов испытывала трудности с доходностью и поэтому не попала в S&P 500.
Биржевые фонды, включая многочисленные Bitcoin ETF, запущенные BlackRock и Fidelity в прошлом месяце, также не могут быть включены в S&P.
