Dramatyczne tegoroczne zyski
MicroStrategy zbliżają ją do zakwalifikowania się do indeksu S&P 500, co może okazać się korzystne zarówno dla spółki, jak i rynku Bitcoina (BTC).
Popularny indeks, który śledzi amerykański rynek akcji o dużej kapitalizacji w 500 spółkach, wymaga, aby jego składniki miały kapitalizację rynkową wynoszącą co najmniej 15,8 mld USD. MicroStrategy, której akcje są notowane na NASDAQ pod symbolem MSTR, może pochwalić się kapitalizacją rynkową w wysokości ~ 12,4 miliarda dolarów, według Yahoo Finance.
Różnica jest tylko rzut kamieniem dla firmy zajmującej się rozwojem Bitcoina, której akcje wzrosły o 52% w ciągu ostatniego miesiąca w związku ze wzrostem ceny Bitcoina. Sam BTC wzrósł w tym czasie o 22,5%.
Do tej pory MicroStrategy reklamowała się inwestorom jako de facto Bitcoin ETF z dodatkowymi korzyściami, w tym operacjami generującymi gotówkę i możliwością wykorzystania rynków kapitałowych.
Jednak włączenie do S&P 500 może przynieść tsunami nowego popytu ze strony pasywnych inwestorów SPY, którzy nawet nie szukają aktywnie ekspozycji na Bitcoina, zdaniem analityków.
„Może to wywołać ogromną pętlę pozytywnego sprzężenia zwrotnego, umożliwiając Bitcoinowi automatyczne przenikanie do prawie każdego portfela”, powiedział Joe Burnett, starszy menedżer ds. marketingu produktów na platformie finansowej Bitcoin Unchained, w czwartkowym tweecie.
Rising market cap and TTM profitability could position $MSTR for S&P 500 eligibility, pending U.S. Index Committee approval.
Jeśli MSTR zostanie uwzględniony, może to wywołać ogromną pętlę pozytywnego sprzężenia zwrotnego, umożliwiając bitcoin automatyczne przenikanie do prawie każdego portfela. pic.twitter.com/2e4m6oXGJu
– Joe Burnett ()³ (@IIICapital) February 15, 2024
Według Burnetta rosnące wartości akcji w wyniku pasywnych przepływów mogą ostatecznie przynieść korzyści Bitcoinowi, ponieważ głównym celem MicroStrategy jest pozyskanie jak największej ilości BTC. W przeszłości firma wykorzystywała już sprzedaż akcji do finansowania dziewięciocyfrowych zakupów BTC, co może stać się bardziej powszechne, jeśli wartość rynkowa jej akcji będzie nadal rosła.
MicroStrategy posiada obecnie co najmniej 190 000 BTC, których wartość w czwartek przekroczyła 10 miliardów dolarów.
W wiadomości do TCN, szef działu badań CoinShares James Butterfill zgodził się, że MSTR może „skorzystać na zarządzających aktywami i funduszach ETF” dzięki „obowiązkowym” przepływom po jego włączeniu. To powiedziawszy, inni zarządzający aktywami mogliby skorzystać z tego samego włączenia do indeksu.
„Historycznie rzecz biorąc, włączenie akcji do indeksu często prowadziło do spadków cen po włączeniu – jest to zatem strategia inwestycyjna o zróżnicowanym poziomie sukcesu” – ostrzegł.
Butterfill dodał, że „błędne” jest używanie MSTR i innych akcji jako proxy dla ekspozycji na Bitcoin: „Są one narażone na znacznie szerszy zakres zmiennych, takich jak wiedza specjalistyczna w zakresie zarządzania, środowisko pożyczkowe itp.”.
Włączenie MicroStrategy do indeksu nie jest jednak gwarantowane. Poza wielkością kapitalizacji rynkowej, firmy kwalifikujące się do S&P 500 muszą mieć siedzibę w Stanach Zjednoczonych, mieć wystarczającą płynność i wykazywać dodatnie zyski netto w ciągu ostatnich czterech kwartałów, zgodnie ze stroną internetową dostawcy indeksu.
Coinbase, giełda kryptowalut handlująca na NASDAQ jako COIN, ma kapitalizację rynkową w wysokości 39 miliardów dolarów, ale w ciągu ostatnich czterech kwartałów zmagała się z rentownością i dlatego nie znalazła się w indeksie S&P 500.
Fundusze giełdowe, w tym liczne fundusze ETF Bitcoin uruchomione przez BlackRock i Fidelity w zeszłym miesiącu, również nie kwalifikują się do S&P.
