Wenngleich brutal, bereinigen Fluktuationen in der Mining-Rentabilität das Netzwerk von unprofitablen Operationen und schwachen Minern, die die Volatilität nicht ertragen können.
Der stark schwankende Preis von Bitcoin hat den Großteil des Kryptomarktes vernichtet und zieht nun auch die Miner mit in den Abgrund. Die Miner, die oft als Fundament des Bitcoin-Netzwerks und als dessen widerstandsfähigste Akteure angesehen werden, leiden unter rapide sinkenden Gewinnmargen.
Die Bitcoin-Mining-Schwierigkeit liegt derzeit nur 1 % unter ihrem Allzeithoch und verdrängt einen großen Teil der Miner aus dem Netzwerk. Die Rentabilität des Minings ist dabei, einen seiner Tiefpunkte zu erreichen, da die Mining-Einnahmen pro Terra-Hash Anfang September auf unter 5.000 $ gefallen sind.
Grafik der Mining-Einnahmen pro Terra-Hash (Quelle: Glassnode)
Angesichts der zunehmenden Schwierigkeiten beim Mining und der sinkenden Rentabilität waren die Miner gezwungen, ihre Bitcoin-Bestände massenweise zu verkaufen. Seit Juli, als der Gesamtbestand an Bitcoin, der sich in den Adressen der Miner befand, seinen Höchststand von 1,84 Millionen BTC erreichte, haben die Miner über 12.000 BTC verkauft.
Daten von Glassnode haben gezeigt, dass eine ähnliche Kapitulation im November 2021 stattfand, als Bitcoin sein Allzeithoch erreichte. Damals verkauften die Miner rund 30.000 BTC. Wenn die Miner im Herbst einem ähnlichen Muster folgen, könnte es in den kommenden Wochen zu einem noch größeren Ausverkauf kommen.
Grafik, die die 30-tägige Veränderung des Bitcoin-Angebots in Miner-Adressen zeigt (Quelle: Glassnode)
Während die Hash-Ribbons zeigen, dass das Schlimmste der Kapitulation vorbei ist, zeichnen die schrumpfenden Miner-Bilanzen ein anderes Bild.
Grafik, die den Bitcoin-Saldo in Miner-Wallets zeigt (Quelle: Glassnode)
Der massive Ausverkauf, den wir in den letzten zwei Monaten erlebt haben, könnte jedoch langfristig sogar gut für Bitcoin sein. Obwohl brutal, bereinigen Schwankungen in der Mining-Rentabilität das Netzwerk von unprofitablen Operationen und schwachen Minern, die die Volatilität nicht ertragen können. Wenn sich der Markt stabilisiert, wird das Bitcoin-Netzwerk auf den Schultern der widerstandsfähigsten und profitabelsten Miner stehen – was es für zukünftige Zyklen und Volatilität stärkt.
