Макар и брутални, колебанията в рентабилността на добива пречистват мрежата от нерентабилни операции и слаби миньори, които не могат да понесат нестабилността.
Изключително волатилната цена на биткойна опустоши по-голямата част от криптопазара и сега повлича със себе си и миньорите. Макар че често са смятани за основата на мрежата на биткойн и за нейните най-устойчиви играчи, миньорите страдат от бързо намаляващи маржове на печалба.
Трудността на добива на Биткойн в момента е само с 1% по-ниска от най-високата си стойност за всички времена и изтласква голям процент от миньорите от мрежата. Рентабилността на добива е на път да достигне една от най-ниските си точки, тъй като в началото на септември приходите от добив на хеш на терен паднаха под 5000 долара.
Графика, показваща приходите на миньорите от един тера хеш (източник: Glassnode)
Срещу повишената трудност на добива и намаляващата рентабилност миньорите бяха принудени масово да продават своите притежания на биткойни. Миньорите продадоха над 12 000 BTC от юли насам, когато общото предлагане на Биткойн, държано в адреси на миньори, достигна своя връх от 1,84 млн.
Данните от Glassnode показаха, че подобна капитулация е имало и през ноември 2021 г., когато Биткойн достигна своя исторически връх. По това време миньорите са продали около 30 000 BTC. Ако миньорите следват подобен модел през цялата есен, през следващите седмици може да станем свидетели на още по-голяма разпродажба.
Графика, показваща 30-дневната промяна на предлагането на Биткойн, съхранявано в адреси на миньори (Източник: Glassnode)
Въпреки че лентите за хеш показват, че най-лошото от капитулацията е отминало, намаляващите баланси на миньорите рисуват друга картина.
Графика, показваща баланса на Биткойн в портфейлите на миньорите (източник: Glassnode)
Но масовата разпродажба, която наблюдавахме през последните два месеца, всъщност може да се окаже добра за Биткойн в дългосрочен план. Макар и брутални, колебанията в рентабилността на добива прочистват мрежата от нерентабилни операции и слаби миньори, които не могат да понесат волатилността. Когато пазарът се стабилизира, мрежата на Биткойн ще остане на раменете на най-устойчивите и най-печеливши миньори – което ще я укрепи за бъдещи цикли и волатилност.
