Einige betrachteten die rasante Entwicklung der Krypto-Treasuries in den letzten Monaten als eine Blase mit einem kaum tragfähigen Geschäftsmodell. Angesichts zahlreicher kritischer Situationen, wie dem Einbruch der Nakamoto Holdings-Aktie um 97 %, scheinen die Fakten ihnen derzeit Recht zu geben.
Nakamoto Holdings: Ein Bitcoin-Treasury als Opfer seiner PIPE-Finanzierung
Die Zeiten der Euphorie sind für die Digital Asset Treasuries (DAT), die seit Jahresbeginn sehr beliebt waren, definitiv vorbei. Tatsächlich stoßen diese börsennotierten Unternehmen mit ihren durch Kryptowährungen aufgeblähten Kassen derzeit an die Grenzen ihrer instabilen Geschäftsmodelle.
Eine Realität, die bestimmte Akteure dieses Sektors besonders hart trifft, wie beispielsweise das Unternehmen Nakamoto Holdings unter der Leitung des CEO von Bitcoin Magazine, David Bailey, nach einer strategischen Fusion mit dem amerikanischen Gesundheitsdienstleister KindlyMD, um von dessen Notierung an der Nasdaq zu profitieren. Das Ziel: „das weltweit führende Bitcoin-Unternehmen zu werden“.
Eine Transaktion, die schnell große Popularität erlangte, sodass der Aktienkurs im Mai dieses Jahres innerhalb von zwei Wochen um mehr als 1.000 % in die Höhe schoss. Doch die Freude währte nur kurz, denn wenige Monate später müssen die Aktionäre nun einen Kursverlust von mehr als 97 % hinnehmen.
Der Aktienkurs von Nakamoto Holdings bricht um 97 % ein
Das Problem? Eine PIPE-Finanzierungsstrategie (Private Investment in Public Equity), die den Finanzlagen dieser Krypto-Unternehmen offenbar immer wieder einen Strich durch die Rechnung macht.
Tatsächlich besteht diese Strategie darin, eine große Anzahl von Aktien an private Investoren zu einem Preis zu verkaufen, der weit unter dem Marktpreis liegt, was unmittelbar zur Folge hat, dass die bestehenden Aktionäre stark verwässert werden … und dass die betreffenden Investoren offenbar nicht sehr lange gehalten werden.
„Für uns ist das ein absolutes Wagnis, ein 100-prozentiges Engagement“
Im Fall von Nakamoto Holdings brachte diese Finanzierung rund 563 Millionen Dollar ein, wobei die Frist für die Freigabe der betreffenden Aktien auf den vergangenen September festgelegt war. Dies bot den Inhabern die Gelegenheit, sich zu beeilen, um ihre Gewinne zu realisieren, während die Aktie seit ihrem Höchststand im Mai bereits um 86 % eingebrochen war.
Eine Situation, die von David Bailey ganz offensichtlich verschärft wurde, der es satt hatte, dass diese massiven Verkäufe den Kurs seiner Aktie belasteten. Tatsächlich erklärte er zu dieser Zeit in einem Brief an seine Aktionäre, dass all diejenigen, die nur auf schnelle Gewinne aus seien, besser das Schiff verlassen sollten.
Personen, die lediglich auf einen einfachen Handel aus sind, stellen für uns in Wirklichkeit ein sehr kostspieliges Kapital dar. Ich habe Rückmeldungen erhalten, dass einige diese Sichtweise nicht gutgeheißen haben, aber wir wollen Partner, die langfristig mit uns im Einklang stehen. Für uns ist dies eine absolute Wette, ein 100-prozentiges Engagement.
David Bailey
Um diese Krise zu bewältigen, kündigt David Bailey an, dass er seine anderen Unternehmen – BTC Inc. und UTXO Management – rasch in die Gesellschaft Nakamoto Holdings integrieren wird, um deren operative und profitable Aktivitäten einzubringen.
Ziel ist es, nach dem Vorbild des Marktführers Strategy immer mehr BTC zu kaufen, dessen derzeit auf 640.808 BTC geschätzter Bestand es ihm ermöglicht, sich um solche Anforderungen keine Sorgen machen zu müssen.
