Некоторые рассматривали ускоренное развитие крипто-трежuries в последние месяцы как пузырь с трудноустойчивой экономической моделью. Похоже, что факты в настоящее время подтверждают их правоту на фоне множества критических ситуаций, таких как обвал акций Nakamoto Holdings на 97 %.
Nakamoto Holdings: криптовалютная казначейская компания, ставшая жертвой своего финансирования по схеме PIPE
Для компаний, занимающихся управлением цифровыми активами (DAT), которые пользовались большой популярностью с начала года, настали тяжелые времена. Действительно, эти публичные компании с казначейскими запасами, наполненными криптовалютами, в настоящее время сталкиваются с ограничениями своих нестабильных бизнес-моделей.
Эта реальность особенно сильно ударила по некоторым игрокам этого сектора, таким как компания Nakamoto Holdings, возглавляемая генеральным директором Bitcoin Magazine Дэвидом Бейли, после стратегического слияния с американским поставщиком медицинских услуг KindlyMD, целью которого было воспользоваться котировкой акций последней на Nasdaq. Цель: «стать компанией № 1 в мире в сфере биткойнов».
Эта сделка быстро приобрела огромную популярность, в результате чего в мае прошлого года курс акций компании взлетел более чем на 1 000 % всего за две недели. Однако радость оказалась недолгой, поскольку спустя несколько месяцев акционерам пришлось столкнуться с падением курса более чем на 97 %.
Курс акций Nakamoto Holdings обвалился на 97 %
В чём проблема? В стратегии финансирования PIPE (Private Investment in Public Equity), которая, судя по всему, имеет тенденцию сыграть злую шутку с казначействами криптокомпаний.
Действительно, она заключается в продаже большого количества акций частным инвесторам по цене, значительно ниже рыночной, что напрямую приводит к сильному размыванию доли уже существующих акционеров… и, судя по всему, не удерживает соответствующих инвесторов надолго.
«Для нас это полная ставка, обязательство на 100 %»
В случае с Nakamoto Holdings данное финансирование позволило привлечь около 563 миллионов долларов, при этом срок освобождения соответствующих акций был установлен на прошлый сентябрь. Это дало их владельцам повод поспешно обналичить свою прибыль, хотя к тому моменту акции уже обвалились на 86 % по сравнению с майским пиком.
Ситуация явно усугубилась действиями Дэвида Бейли, раздраженного тем, что эти массовые продажи тянут курс его акций вниз. Действительно, в то время он объяснил в письме, адресованном своим акционерам, что всем, кто здесь только ради быстрой наживы, лучше покинуть корабль.
Люди, которые ищут лишь простой торговый сделку, на самом деле представляют собой очень дорогостоящий капитал для нас. Я получил отзывы, свидетельствующие о том, что некоторым эта точка зрения не понравилась, но мы хотим партнеров, нацеленных на долгосрочную перспективу. Для нас это полная ставка, обязательство на 100 %.
Дэвид Бейли
Для преодоления этого кризиса Дэвид Бейли объявляет, что в ближайшее время он объединит свои другие компании — BTC Inc. и UTXO Management — в Nakamoto Holdings, чтобы привнести в нее их операционную деятельность и прибыльные активы.
Цель состоит в том, чтобы приобретать всё больше BTC по модели лидера Strategy, чьи запасы, оцениваемые в настоящее время в 640 808 BTC, позволяют ему не беспокоиться о подобных требованиях.
