Der aktuelle Zyklus hat weniger mit dem Verhalten der Krypto-Investoren zu tun, sondern mehr mit den makroökonomischen Bedingungen, insbesondere der Politik der Fed.
Der aktuelle Bärenmarkt hat gezeigt, dass er in mehrfacher Hinsicht anders ist als frühere Bärenmärkte. Eine Möglichkeit, den Unterschied zu erkennen, besteht darin, das Verhalten von kurzfristigen Bitcoin-Inhabern (BTC) im Vergleich zu langfristigen Inhabern zu betrachten.
In früheren Bärenmärkten waren kurzfristige Inhaber – die BTC für sechs Monate oder weniger hielten – in der Regel Spekulanten, die auf Kursgewinne aus waren. Wenn also der Preis über das zirkulierende Angebot steigt, ist dies in der Regel ein Zeichen dafür, dass der Preis für den Zyklus seinen Höhepunkt erreicht hat. Kurzfristig orientierte Inhaber steigen zu diesem Zeitpunkt in der Regel ein, weil sie befürchten, etwas zu verpassen.
Quelle: Glassnode
Die On-Chain-Daten zeigen, dass sich die kurzfristigen Inhaber derzeit am gleichen Punkt befinden wie in der letzten Baisse, was darauf hindeutet, dass sie das Vertrauen verloren haben und aus dem Ökosystem ausgestiegen sind. Demnach befinden wir uns bereits nahe dem Tiefpunkt dieses Zyklus, wenn man frühere Zyklen betrachtet.
Langfristige Besitzer – die BTC seit einem Jahr oder länger halten – halten derzeit jedoch über 66 % des Angebots. Darüber hinaus hat diese Kohorte trotz aller bisherigen Ereignisse in einem Jahr noch nicht verkauft. Dies deutet auf eine stärkere Überzeugung in dieser Anlegergruppe hin
Quelle: Glassnode
LTH sammeln sich in der Regel an, wenn die Kurse fallen, und ihr Verhalten ist in der Regel der Katalysator für die nächste Hausse. Dies ist in den vorangegangenen Baissezyklen geschehen.
Ob dies auch in diesem Zyklus der Fall sein wird, bleibt zweifelhaft, da es im aktuellen Zyklus weniger um das Verhalten der Kryptoanleger als vielmehr um die makroökonomischen Bedingungen, insbesondere die Politik der Fed, geht.
Bitcoin (BTC) ist bereits von seinem vorherigen Höchststand gefallen, was das erste Mal ist, dass dies in einem Bärenmarkt geschieht. Dies stellt einen Präzedenzfall für den aktuellen Bärenmarkt dar und zeigt, wie ungewöhnlich dieser ist.
Da die Fed sagt, dass die Menschen mit mehr Schmerzen rechnen müssen und die Inflation kaum Anzeichen für ein Abklingen zeigt, sind weitere Zinserhöhungen wahrscheinlich – was den Preis von BTC weiter nach unten treiben könnte.
