Der erste Teil des Oktobers war für den Kryptomarkt negativ, wobei der Bitcoin-Preis unter den wichtigen Widerstand von 29.000 $ korrigierte und die Altcoins immer noch lustlos sind, nachdem sie 61,8 % ihres Jahresanstiegs zurückgenommen haben. Kurzfristig ist es die Aktienmarktarbitrage, die die Preise unter Druck hält.
Bitcoin (BTC) fällt leicht
Was passieren musste, ist passiert. Nachdem Kryptowährungen im September alle Anlageklassen (Aktienmarkt, Kreditmarkt, Edelmetallmarkt) deutlich übertroffen hatten, weisen sie seit Anfang Oktober eine Underperformance auf.
Diese Phase der relativen Underperformance ist umso überraschender, als die traditionellen Korrelationen den Preis von Bitcoin (BTC) kurzfristig hätten stützen müssen, insbesondere der Rückgang des US-Dollars und der Nominalzinsen.
Meines Erachtens kommt diese Korrektur des Kryptopreises Anfang Oktober nicht überraschend. Der Bitcoin-Kurs war trotz eines interessanten Abpralls von der entscheidenden Unterstützung bei 25.000 $ nie in der Lage, „in Deckung zu gehen“. Dieser Begriff wurde nicht zufällig gewählt; ich habe ihn in den letzten Wochen mehrfach in meinen früheren Artikeln verwendet.
Wie erwartet, wirkte der wichtige technische Widerstand bei 29.000 $ weiterhin wie eine bleierne Last auf den Markt und brachte ihn schließlich zurück in die Seile.
Der Aktienmarkt hatte viel damit zu tun
Aber ganz allgemein und abgesehen von diesem grafischen Aspekt denke ich, dass diese kurzfristige Korrektur ihren Ursprung im Aktienmarkt hat. Die verschiedenen Anlageklassen verhalten sich wie kommunizierende Gefäße, und die wichtigste davon ist die Kapitalbeschaffung seit dem wieder aufgeflammten Konflikt im Nahen Osten.
Die unmittelbaren geopolitischen Spannungen haben eine „Flucht in die Qualität“ ausgelöst, eine massive Kapitalbewegung in den Rentenmarkt, der seine Rolle als sicherer Hafen voll ausfüllt. Kurzfristig wurde dieser Markt auch durch „dovishe“ Äußerungen einiger Mitglieder der Federal Reserve (Fed) beflügelt, die darauf hindeuteten, dass die Fed die Zinssätze auf ihrer nächsten Sitzung im November nicht anheben wird.
Nimmt man schließlich noch den Wiederanstieg des Goldpreises hinzu, hat man die Arbitragegründe, die den Kryptomarkt zur Korrektur veranlasst haben
Chart, der den Preis der 20-jährigen US-Staatsanleihe in monatlichen japanischen Kerzen zeigt
Kryptomarktpreis am Rande des technischen Zusammenbruchs
Während sich der Bitcoin-Preis neutral zwischen der Unterstützung bei 25.000 $ und dem Widerstand bei 29.000 $ bewegt, sind andere wichtige Kryptowährungen nach der Korrektur Anfang Oktober nun technisch gefährdet.
Insbesondere ETH/USD steht am Rande eines technischen Zusammenbruchs an der Marke von 1.530 $, dem ehemaligen Allzeithoch von Ende 2017. Auch bei BNB/USD ist das Chartbild sehr angespannt und es besteht die Gefahr, dass der Kurs unter 200 $ fällt.
Diese beiden Vermögenswerte müssen sich schnell erholen, wenn sie nicht ein bärisches Signal senden wollen, das sich mit Sicherheit auf den gesamten Kryptomarkt ausbreiten wird. Die kommenden Sitzungen sind daher aus technischer Sicht wichtig.
Eine Gelegenheit zur Rettung könnte sich aus dem kurzfristigen Rückgang des US-Dollars auf dem Devisenmarkt ergeben.
Chart mit japanischen Candlesticks in wöchentlichen und täglichen Daten für den ETH/USD-Future-Kontrakt
