Het eerste deel van oktober was negatief voor de cryptomarkt, met de bitcoinprijs die corrigeerde onder de belangrijke weerstand van $ 29.000 en altcoins die nog steeds lusteloos zijn na een retracing van 61,8% van hun jaarlijkse bounce. Op de korte termijn is het de beursarbitrage die de prijzen onder druk houdt.
Bitcoin (BTC) daalt licht
Wat moest gebeuren, is gebeurd. Na duidelijk beter gepresteerd te hebben dan alle activaklassen in september (aandelenmarkt, kredietmarkt, edelmetalenmarkt), presteren de crypto’s sinds begin oktober ondermaats.
Deze fase van relatieve underperformance is des te verrassender omdat de traditionele correlaties in de prijs van Bitcoin (BTC) deze op korte termijn hadden moeten ondersteunen, met name de daling van de Amerikaanse dollar en de nominale rente.
Naar mijn mening komt deze correctie van de cryptoprijs begin oktober niet als een verrassing. De Bitcoinprijs is, ondanks een interessante bounce van de cruciale steun van $25.000, nooit in staat geweest om “dekking te zoeken”. Deze term is niet willekeurig gekozen; ik heb hem de afgelopen weken meerdere keren gebruikt in mijn eerdere artikelen.
Zoals verwacht bleef de grote technische weerstand op $29.000 werken als een loden last op de markt, waardoor deze uiteindelijk weer in de touwen viel.
De aandelenmarkt had er veel mee te maken
Maar meer in het algemeen en los van dit grafische aspect, denk ik dat deze kortetermijncorrectie haar oorsprong vindt in de aandelenmarkt. De verschillende activaklassen gedragen zich als communicerende vaten en de belangrijkste daarvan is het aantrekken van kapitaal sinds het opnieuw oplaaiende conflict in het Midden-Oosten.
De onmiddellijke geopolitieke spanningen hebben een “vlucht naar kwaliteit” gecreëerd, een massale kapitaalbeweging naar de obligatiemarkt, die zijn rol als veilige haven ten volle speelt. Deze markt is op korte termijn ook gestimuleerd door de “dovish” verklaringen van bepaalde leden van de Federal Reserve (FED), die suggereren dat de FED de rente niet zal verhogen tijdens haar volgende vergadering in november.
Voeg hier tot slot de opleving van de goudprijs aan toe en je hebt de arbitrageveredenen die de cryptomarkt hebben doen corrigeren
Grafiek met de prijs van de 20-jarige Amerikaanse staatsobligatie in maandelijkse Japanse kaarsen
Cryptomarktprijs op de rand van technische instorting
Terwijl de bitcoinprijs neutraal is tussen steun op $25.000 en weerstand op $29.000, lopen andere belangrijke cryptovaluta nu technisch risico na de correctie van begin oktober.
Vooral ETH/USD staat op de rand van een technische instorting op het niveau van $ 1.530, de voormalige all-time high van eind 2017. De chart is ook erg gespannen voor BNB/USD, die onder $200 dreigt te komen.
Deze twee activa moeten snel herstellen als ze geen bearish signaal willen afgeven dat zich zeker zal verspreiden naar de hele cryptomarkt. De komende sessies zijn daarom belangrijk vanuit technisch oogpunt.
Een kans op redding zou kunnen komen van de kortetermijndaling van de Amerikaanse dollar op de forexmarkt.
Chart showing Japanese candlesticks in weekly and daily data for the ETH/USD future contract
