Stabilní měna USDC společnosti Circle přes noc ztratila vazbu na dolar. Je to dočasné, nebo trvalé? Podíváme se na důvody této paniky.
USDC ztratil svůj peg na dolar
Přes noc ztratil druhý největší stablecoin v ekosystému kryptoměn, USDC, svou vazbu na dolar. V závislosti na zdrojích dat se totiž v době psaní tohoto článku pohybuje na úrovni 0,90 USD na CoinGecko, 0,897 na CoinMarketCap nebo 0,93 na indexu TradingView. Jeho cena je v současné době stále velmi volatilní:
Cena USDC na indexu TradingView
Tato událost se neobejde bez špatných vzpomínek, které připomínají počátky pádu UST. Než budeme pokračovat, připomeňme našim čtenářům, že je na každém z nás, aby jednal podle vlastního přesvědčení, a že nám nepřísluší radit k útěku z USDC nebo naopak využívat možné arbitráže.
Abychom vysvětlili tuto paniku, musíme se nejprve obrátit k širšímu fenoménu, kterým je bankovní panika ve Spojených státech. Tu jsme viděli v případě banky Silvergate, která byla jedním z depozitářů USDC a která tento týden oznámila svůj záměr jej zlikvidovat.
Naštěstí společnost Circle, emitent USDC, již minulý týden přijala opatření a stáhla svůj podíl rezerv v bance Silvergate.
Včera však zkrachovala další banka: Silicon Valley Bank (SVB). SVB byla administrativně uzavřena přímo kalifornskou pobočkou Federální korporace pro pojištění vkladů (FDIC). Společnost Circle drží přibližně 25 % svých hotovostních rezerv v různých bankách, včetně 3,3 miliardy dolarů v SVB, a potvrzení této skutečnosti vyvolalo na trhu paniku:
Banka Silicon Valley je jedním ze šesti bankovních partnerů, které společnost Circle využívá pro správu ~25% části rezerv USDC držených v hotovosti. Zatímco čekáme na vyjasnění toho, jaký dopad bude mít nucená správa FDIC nad SVB na její vkladatele, Circle a USDC nadále normálně fungují. https://t.co/NU82jnajjY
– Circle (@circle) 10. března 2023
Co se stane teď?
V podstatě nelze v tuto chvíli říci, zda se USDC dokáže přenést přes tuto paniku a vrátit se na pevnou půdu pod nohama. Jisté je, že Circle se pokusil podniknout kroky tím, že stáhl svou hotovost z SVB, ale dnes brzy ráno potvrdil, že 3,3 miliardy dolarů jsou stále vázány v tomto hráči:
2/ Stejně jako ostatní zákazníci a vkladatelé, kteří se spoléhali na bankovní služby SVB, se i společnost Circle připojuje k výzvám k zachování kontinuity této důležité banky v ekonomice USA a bude se řídit pokyny státních a federálních regulačních orgánů.
– Circle (@circle) 11. března 2023
Přesto se zdá, že tyto fondy jsou bezpečné. A to z dobrého důvodu, právě proto, aby zajistil integritu vkladů klientů SVB, přistoupil FDIC k jejímu uzavření. K 31. prosinci měla banka Silicon Valley Bank vklady všech svých zákazníků ve výši 175,4 miliardy dolarů. Pojištění hráči by měli mít přístup ke svým prostředkům v pondělí:
“ Všichni pojištěni vkladatelé budou mít plný přístup ke svým pojištěným vkladům do pondělního rána 13. března 2023. Nepojištěným vkladatelům vyplatí FDIC předčasnou dividendu během příštího týdne. Nepojištěným vkladatelům bude vystaven depozitní certifikát na zbývající částku jejich nepojištěných prostředků.“
Co se týče společnosti Circle, ta se nyní musí při správě svých vkladů spoléhat na pět dalších subjektů, včetně Bank of New York Mellon (BNY Mellon). Tato diverzifikace měla právě zabránit těmto rizikům.
Pokud jde o stablecoiny, jestliže algoritmické modely v posledním roce ukázaly své nedostatky, centralizované modely rovněž dokazují, že nejsou neomylné a že jsou vystaveny rizikům selhání jiných centralizovaných zprostředkovatelů, jako je celé bankovní odvětví.
