През нощта стабилната монета USDC на Circle загуби връзката си с долара. Временно или постоянно е това? Разглеждаме причините за тази паника.
USDC губи връзката си с долара
През нощта вторият по големина стабилен биткойн в екосистемата на криптовалутите – USDC, загуби връзката си с долара. Всъщност, в зависимост от източниците на данни, към момента на писане на статията той се движи на ниво 0,90 USD в CoinGecko, 0,897 USD в CoinMarketCap или 0,93 USD в индекса TradingView. В момента цената му остава много волатилна:
Цена на USDC по индекса TradingView
Това събитие не е лишено от лоши спомени, напомнящи за първите дни на падането на UST. Преди да продължим, нека напомним на нашите читатели, че всеки от нас трябва да действа според собствените си убеждения и че не е наша работа да съветваме за бягство от USDC или, напротив, да се възползваме от възможен арбитраж.
За да обясним тази паника, първо трябва да се обърнем към едно по-широко явление, каквото е банковата паника в САЩ. Видяхме това при Silvergate Bank, която беше един от депозитарите на USDC и която тази седмица обяви намерението си да го ликвидира.
За щастие Circle, емитентът на USDC, вече беше предприел действия, като изтегли своя дял от резервите в Silvergate миналата седмица.
Вчера обаче фалира още една банка: Silicon Valley Bank (SVB). SVB беше административно затворена директно от калифорнийския клон на Федералната корпорация за застраховане на депозитите (FDIC). Circle държи около 25% от паричните си резерви в различни банки, включително 3,3 млрд. долара в SVB, и потвърждението за това предизвика паника на пазара:
Банката в Силициевата долина е един от шестте банкови партньори, които Circle използва за управлението на ~25% от резервите на USDC, държани в брой. Докато очакваме яснота за това как синдикът на FDIC на SVB ще се отрази на вложителите ѝ, Circle и USDC продължават да работят нормално.https://t.co/NU82jnajjY
– Circle (@circle) 10 март 2023 г.
Какво се случва сега?
Всъщност на този етап е невъзможно да се каже дали USDC ще успее да преодолее тази паника и да се върне към своите позиции. Това, което е сигурно, е, че Circle се опита да предприеме действия, като изтегли парите си от SVB, но рано тази сутрин потвърди, че 3,3 млрд. долара все още са обвързани с този играч:
2/ Подобно на други клиенти и вложители, които са разчитали на банковите услуги на SVB, Circle се присъединява към призивите за продължаване на дейността на тази важна банка в икономиката на САЩ и ще следва указанията, предоставени от щатските и федералните регулаторни органи.
– Circle (@circle) 11 март 2023 г.
Въпреки това изглежда, че тези средства са сигурни. И има основателна причина – именно за да гарантира целостта на депозитите на клиентите на SVB, FDIC пристъпи към нейното затваряне. Към 31 декември Silicon Valley Bank разполага със 175,4 млрд. долара депозити от всички свои клиенти. Застрахованите играчи трябва да имат достъп до средствата си в понеделник:
“ Всички застраховани вложители ще имат пълен достъп до застрахованите си депозити до понеделник сутринта, 13 март 2023 г. FDIC ще изплати на незастрахованите вложители предсрочен дивидент в рамките на следващата седмица. Незастрахованите вложители ще получат сертификат за доверително управление на остатъка от незастрахованите си средства.“
Ако става въпрос за Circle, сега тя трябва да разчита на пет други участници в управлението на депозитите си, включително Bank of New York Mellon (BNY Mellon). Тази диверсификация е именно с цел предотвратяване на подобни рискове.
Що се отнася до стабилните монети, ако алгоритмичните модели показаха своите недостатъци през последната година, централизираните модели също доказват, че не са безпогрешни и че са изложени на рисковете от неизпълнение на задълженията на други централизирани посредници, като цялата банкова индустрия.
