Обемът на най-голямата децентрализирана платформа за търговия в света, Hyperliquid, е в свободно падане.
В същото време „китайският Hyperliquid“ Aster, подкрепен от Binance и CZ, отнема пазарен дял и излиза начело! Край на господството на Hyperliquid? Не съвсем. Анализ.
Hyperliquid се срива през септември 2025 г.
Основана през 2022 г. от Jeff Yan и Iliensinc, Hyperliquid позволява на потребителите да търгуват чрез perpetual swaps, деривати на криптоактиви, чрез 100% onchain order book. На хартия това е впечатляващо, особено след като Hyperliquid доказа своята стабилност през лятото.
Платформата е управлявала огромен обем през третото тримесечие на 2025 г., с рекорд от 400 милиарда долара през август и пик на 14 август от 27,2 милиарда.
Такъв успех неизбежно привлича конкуренцията, като Aster, „китайският Hyperliquid“. Последният постигна огромен успех след поредица от туитове на бившия главен изпълнителен директор на Binance, Changpeng Zhao.
If you caught CZ tweet on Sep 18 about $ASTER на 18 септември, вече сте нагоре с 5,5 пъти
Aster е подобен на Hyperliquid за търговия с перпетуални договори. Ако харесвате Hyperliquid, ще харесате и Aster. Предимството е, че Aster също работи със спот/перпетуални договори заедно в блокчейна.
Опростеният режим позволява безплатни суапове с едно кликване, докато… pic.twitter.com/O9jXEAg79q
— Crazino.eth (@crazino87) 20 септември 2025 г.
До такава степен, че доминирането на Hyperliquid в обемите, управлявани от DEX, започва да се разклаща. След като властваше в сектора, засенчвайки дори платформите за централизирано финансиране, Hyperliquid започва да губи позиции.
Според данните, събрани от потребителя uwusanauwu в Dune, децентрализираната платформа за търговия Hyperliquid вече представлява „само“ 23,2% от общия обем, с 9,9 милиарда долара за последните 24 часа. Това представлява спад от 18,6% за последните 30 дни.
Общите обеми са по-ниски в сравнение с август, но това не обяснява загубата на пазарен дял на Hyperliquid. През май 71% от децентрализираната търговия преминаваше през протокола.
Цената на HYPE, токена на Hyperliquid, също отбелязва силен спад, след като за кратко достигна символичната граница от 50 долара. В момента се търгува на цена 40 долара, което е с 20% по-малко. Търговският обем на последния също не е за празнуване, тъй като е спаднал с 17% през последните 24 часа.
Aster, проектът на Binance, изпреварва Hyperliquid
От друга страна, ситуацията е обратна за DEX Aster. Протоколът, представен от CZ на X, се издига, с рязко увеличение на обемите. Те дори надминават тези на Hyperliquid през последните 24 часа, с 29,6% от общата сума, което представлява 11,8 милиарда долара.
Ситуацията се ускорява значително от една седмица насам, като обемите през последните 7 дни са се увеличили с 364% за Aster, според uwusanauwu на Dune. Цената на криптовалутата ASTER не остава по-назад, като се увеличава с 30% през последните 24 часа.
„Китайският Hyperliquid“ не е единственият, който отхапва пазарен дял от търговията с perpetual swaps. Lighter V2, проект, подкрепен от фонда a16z, също се възползва от инерцията.
Lighter отбелязва ръст на обема от 166% през последните 3 месеца, като тази тенденция се ускорява през седмицата с ръст от 44% и обем от 5,1 милиарда долара за този период.
Въпреки това нещата не са толкова прости.
Когато погледнем по-отблизо, Hyperliquid не изглежда да е загубил позиции. Например, ако погледнем общата стойност на заключените средства (TVL) на протокола, тя е на върха с 6,01 милиарда долара.
Този показател представлява обема, който потребителите блокират в даден протокол, за да се възползват от децентрализирани финансови услуги (DeFi).
За сравнение, според данните на DefiLlama, TVL на Aster е „само“ 1,5 милиарда долара — с голямо увеличение през последните няколко дни. Преди това той беше около 350 милиона.
А Lighter V2 не се представя по-добре, с едва 550 милиона TVL. Цифрите са значително по-ниски от тези на Hyperliquid.
