Tokenisatie ontpopt zich als een centraal element in de verbinding die zich momenteel ontwikkelt tussen de traditionele financiële sector en cryptovaluta’s, met behulp van de blockchain. Een innovatie die wordt voorgesteld als essentieel voor de modernisering van de Amerikaanse markten, mits de liquiditeit dit kan bijhouden.
Tokenisatie van de markt binnen twee jaar
Het lijkt erop dat veel spelers in de traditionele financiële wereld dit feit hebben aanvaard: het principe van tokenisatie van real-world assets (RWA) zal de kaarten opnieuw schudden in bepaalde sectoren, variërend van de vastgoedmarkt tot de aandelenbeurzen en staatsobligaties.
Een verandering die al grotendeels in gang is gezet door BlackRock, de wereldleider op het gebied van vermogensbeheer, na de lancering van zijn BUIDL-fonds dat vooral actief is op de snelgroeiende markt voor Amerikaanse staatsobligaties, maar ook door bepaalde bankgiganten die de deposito’s en overschrijvingen van hun klanten willen tokeniseren.
Maar dit zou slechts het begin zijn van iets veel groters, volgens recente uitspraken van Paul Atkins, hoofd van de Amerikaanse SEC, in een interview met de financiële nieuwszender Fox Business. Hij beschouwt tokenisatie namelijk als „de sleutel tot de modernisering van de Amerikaanse markten“ in de komende jaren.
De volgende stap komt met crypto-activa en de tokenisatie van de markt, en dat zal enorme voordelen opleveren, met name door het risico te verminderen en de zaken on-chain veel voorspelbaarder en transparanter te maken.
Volgens Paul Atkins zou tokenisatie een oplossing moeten bieden voor terugkerende problemen in de traditionele financiële wereld, zoals het gebrek aan transparantie, de toegankelijkheid van de markt en de risico’s die gepaard gaan met afwikkelings- en leveringstermijnen, waardoor het binnen twee jaar het dominante model zou moeten worden.
Een markt die altijd op zoek is naar liquiditeit
Sommige deskundigen blijven echter sceptisch, zoals bijvoorbeeld Carlos Domingo, medeoprichter en CEO van Securitize, een bedrijf dat gespecialiseerd is in het leveren van infrastructuur voor tokenisatie aan spelers als BlackRock en zijn BUIDL-fonds. De reden: een theoretische toegankelijkheid die in de praktijk eerst de beschikbare liquiditeit moet versterken.
Het verschaffen van liquiditeit aan een activaklasse lijkt net zo belangrijk als het waarborgen van de toegankelijkheid ervan. Er bestond de indruk dat tokenisatie illiquide activa liquide zou maken, maar dat is niet gebeurd, want een illiquide actief blijft illiquide, of je het nu tokeniseert of niet.
Carlos Domingo
Op dit moment richt de tokenisatiemarkt — geschat op 18 miljard dollar — zich uitsluitend op zeer liquide sectoren, waardoor de dollar zich heeft opgeworpen als „het meest succesvolle getokeniseerde activum“ met een markt voor stablecoins die wordt geschat op 300 miljard dollar.
Marktaandelen van de tokenisatiemarkt
Tegelijkertijd hebben de tokenized Amerikaanse staatsobligaties een waarde van bijna 9 miljard dollar, terwijl de aandelen moeite hebben om de 640 miljoen dollar te halen.
