Tokenizace se stává ústředním prvkem propojení tradičního finančního sektoru a kryptoměn, k němuž dochází prostřednictvím blockchainu. Tato inovace je prezentována jako zásadní pro modernizaci amerických trhů, pokud však likvidita dokáže držet krok.
Tokenizace trhu do dvou let
Zdá se, že tuto skutečnost přijímá řada aktérů z oblasti tradičního finančnictví – princip tokenizace aktiv reálného světa (RWA) zásadně změní situaci v některých odvětvích, od trhu s nemovitostmi přes burzy až po státní dluhopisy.
Tuto proměnu již do značné míry nastartoval světový lídr v oblasti správy aktiv, společnost BlackRock, a to po spuštění svého fondu BUIDL, který je silně zastoupen na rychle rostoucím trhu s americkými státními dluhopisy, ale také některé bankovní giganty, které chtějí tokenizovat vklady a převody svých klientů.
Podle nedávných prohlášení šéfa americké SEC Paula Atkinse v rozhovoru pro finanční zpravodajský kanál Fox Business by to však měl být pouze začátek něčeho mnohem většího. Tokenizaci totiž považuje za „klíč k modernizaci amerických trhů“ v příštích letech.
Další etapa přichází s kryptoaktivy a tokenizací trhu, což přinese obrovské výhody, zejména snížením rizika a tím, že se věci v řetězci stanou mnohem předvídatelnějšími a transparentnějšími.
Podle Paula Atkinse by tokenizace měla přinést řešení opakujících se problémů tradičního finančního sektoru, jako je nedostatek transparentnosti, přístupnost trhu nebo rizika spojená s lhůtami vypořádání a dodání, a to do té míry, že se do dvou let stane dominantním modelem.
Trh stále hledá likviditu
Někteří odborníci však zůstávají skeptičtí, jako například spoluzakladatel a generální ředitel společnosti Securitize Carlos Domingo, která se specializuje na poskytování infrastruktury pro tokenizaci pro subjekty jako BlackRock a jeho fond BUIDL. Důvodem je teoretická dostupnost, která si však nejprve bude muset v praxi zajistit dostatečnou likviditu.
Zajištění likvidity pro určitou třídu aktiv se jeví jako stejně důležité jako zajištění její dostupnosti. Panoval dojem, že tokenizace učiní nelikvidní aktiva likvidními, ale k tomu nedošlo, protože nelikvidní aktivum zůstává nelikvidním, ať už ho tokenizujete, nebo ne.
Carlos Domingo
V současné době se trh s tokenizací – odhadovaný na 18 miliard dolarů – soustředí výhradně na vysoce likvidní sektory, a to do té míry, že se dolar prosadil jako „nejúspěšnější tokenizované aktivum“ s trhem stabilních měn odhadovaným na 300 miliard dolarů.
Podíly na trhu tokenizace
Zároveň dosahují tokenizované americké státní dluhopisy tržní hodnoty téměř 9 miliard dolarů, zatímco akcie se s obtížemi dostávají na 640 milionů dolarů.
