Mientras Strategy se enfrenta a las críticas del mercado, su director general, Phong Le, ha planteado la idea de que la empresa podría prestar bitcoins (BTC). ¿Qué implicaría esto?
¿Prestará Strategy bitcoins (BTC) en un futuro próximo?
Mientras Strategy se encuentra hoy en plena tormenta, la empresa multiplica los anuncios para intentar tranquilizar al mercado en cuanto a su modelo de Bitcoin Treasury Company.
Esta semana, Strategy ha anunciado una reserva en dólares, financiada mediante la venta de nuevas acciones, para constituir un colchón de seguridad destinado a pagar los dividendos de sus acciones preferentes. Anteriormente, Phong Le, su director general, había mencionado la posibilidad de que la empresa se viera obligada a vender parte de sus activos si las dificultades se acumulaban y su capitalización bursátil cayera por debajo del valor de sus reservas. Cabe destacar que, en la actualidad, Strategy tiene una capitalización de 68 200 millones de dólares, mientras que sus 650 000 BTC están valorados en 60 470 millones de dólares.
En este contexto, Phong Le declaró el martes a Bloomberg que Strategy estaba considerando prestar sus bitcoins:
Cuando las entidades financieras tradicionales entren en este sector y tengamos una contraparte diferente, es una opción que barajaremos y que, en mi opinión, nos ilusionará.
Además, también se refirió a la voluntad de Strategy de no desprenderse de sus activos:
No deseamos en absoluto tener que utilizar estos bitcoins cuando el valor de nuestras acciones caiga por debajo del de nuestros activos en bitcoins. Nuestro objetivo es pagar el dividendo de forma indefinida.
En cuanto al préstamo de BTC, surgen varias cuestiones. El primer riesgo es, evidentemente, el de contraparte, en el caso de que un deudor incumpla sus obligaciones, algo que, por cierto, pudimos observar durante el anterior mercado bajista, lo que en ocasiones provocó reacciones en cadena.
Además, aún deben aclararse los productos financieros que podrían ofrecerse en tal caso. De hecho, el primer caso en el que resulta interesante pedir prestados bitcoins es para venderlos en corto. Si la deuda está denominada en BTC, se trata de vender los bitcoins prestados para recomprarlos a un precio más bajo cuando bajen los precios, con el fin de saldar dicha deuda y obtener un beneficio.
Durante las caídas del mercado, la maniobra es más arriesgada, pero se puede buscar el efecto contrario si Strategy denomina sus préstamos en dólares, lo que parece poco probable dado que resultaría contraproducente para ella en un periodo alcista.
En el caso de que se tratara más bien de préstamos mediante los cuales Strategy depositaría BTC como garantía para obtener dólares con los que financiar sus gastos, el efecto palanca también podría agravar su situación en caso de caída, multiplicando así sus dificultades.
Aunque aún quedan algunas zonas de incertidumbre por aclarar, la acción de MSTR disfruta, a pesar de todo, de un pequeño respiro, tras haber subido un 5,78 % en bolsa durante la sesión del martes. No obstante, esto no quita que la acción siga registrando una caída de más del 66 % desde su máximo histórico del año pasado:
Cotización de la acción MSTR en datos semanales
Paralelamente, el BTC cotiza a 92 900 dólares en el momento de redactar estas líneas, con un alza del 7,2 % en las últimas 24 horas.
