Il modello economico americano sta esaurendo la sua spinta propulsiva? Numerosi indicatori suggeriscono che la prima potenza mondiale stia entrando in un periodo di recessione. Facciamo il punto della situazione…
Stati Uniti: licenziamenti record all’inizio dell’anno
L’arrivo di Donald Trump alla Casa Bianca segna chiaramente un cambiamento nella gestione dell’economia americana, sia interna che esterna, al punto che recentemente si è congratulato per l’importante calo del dollaro registrato dall’inizio del suo mandato.
A questa situazione si aggiunge un debito pubblico americano abissale, stimato attualmente a 38.500 miliardi di dollari, ovvero – per rendere più concreta questa cifra – un indebitamento nazionale stimato a circa 111.000 dollari per cittadino americano, che comporta il pagamento di 3 miliardi di dollari di interessi al giorno.
In questo contesto già complicato, un nuovo dato ha appena scosso quel poco di fiducia che ancora rimaneva ad alcuni analisti: solo nel mese di gennaio sono stati registrati oltre 100.000 licenziamenti, un record che non si registrava dal 2009, in pieno periodo di recessione.
I licenziamenti di gennaio raggiungono il picco degli ultimi 17 anni. Secondo Challenger, Gray & Christmas, i datori di lavoro americani hanno annunciato 108.435 licenziamenti a gennaio, con un aumento del 205% rispetto a dicembre e il totale più alto dal 2009.
Walter Bloomberg
In prima linea in questi tagli di posti di lavoro ci sono i giganti UPS (30.000) e Amazon (16.000), le cui azioni hanno appena perso oltre il 10% dopo la pubblicazione dei risultati del quarto trimestre del 2025.
Un totale “particolarmente elevato per un mese di gennaio”, secondo un responsabile di Challenger, Gray & Christmas, che indica che “i datori di lavoro sono poco ottimisti sulle prospettive per il 2026”.
L’economia americana sta entrando in recessione?
Un’ondata di licenziamenti che può essere ricondotta alla situazione critica in cui versano molte aziende tecnologiche, in grave difficoltà nel ripagare i propri prestiti. Il risultato: il tasso di insolvenza delle obbligazioni tecnologiche ha raggiunto un livello elevato che non si registrava dal quarto trimestre del 2023, vicino al 9,5%.
Allo stesso tempo, il mercato immobiliare non trova più acquirenti. Si tratta di un problema centrale, poiché questo settore appare essenziale per il mantenimento di un’economia solida. Infatti, come spiega l’account X Crypto Rover, “quando il settore immobiliare rallenta, ciò influisce sull’edilizia, sulle banche, sul credito e sulla fiducia dei consumatori, tutti settori strettamente legati alle recessioni ».
In questo contesto, un abbassamento dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) potrebbe alleviare queste tensioni economiche. Una richiesta ricorrente di Donald Trump che ha recentemente portato a una vera e propria persecuzione nei confronti del suo presidente, Jerome Powell, al punto da minare la fiducia dei mercati nella necessaria indipendenza di questa istituzione. E tanto vale dire che l’annunciato arrivo del suo sostituto solleva più domande che risposte su questo argomento. Infine, il differenziale di rendimento tra le obbligazioni statunitensi a 2 anni e quelle a 10 anni è attualmente ai massimi storici degli ultimi 4 anni. Una situazione nota come “bear steepening” che deriva da un’inflazione persistente, un debito elevato e una perdita di fiducia generalizzata. Tutti elementi che generalmente sembrano essere i primi segni di una recessione imminente.
