A Europa depende em grande parte das infraestruturas de pagamento americanas, Visa e Mastercard, que representam 61% das transações com cartão na zona euro. Iniciativas como o Wero ou o euro digital procuram reforçar a sua soberania, mas avançam lentamente e suscitam questões. Num contexto de concorrência geopolítica, como pode a Europa afirmar a sua autonomia neste domínio?
Dependência da UE em matéria de infraestruturas digitais e de pagamentos
Nicolas Guillou, juiz francês do Tribunal Penal Internacional, está sujeito a sanções americanas desde 20 de agosto de 2025. Esta repressão surge em resposta à sua participação na emissão de um mandado de detenção internacional contra o primeiro-ministro israelita Benjamim Netanyahu.
O preço a pagar por isso tem consequências práticas importantes, nomeadamente o congelamento das suas contas bancárias (mesmo na zona euro) e o bloqueio dos seus meios de pagamento (Visa, Mastercard, PayPal, Amazon, Apple Pay).
Esta violação da independência e da ordem jurídica internacional insere-se num contexto de tensões geopolíticas entre a Europa e os Estados Unidos. O que aconteceria se Donald Trump decidisse cortar a Europa das redes Visa e Mastercard?
Ultimamente, os conceitos de «soberania» e «autonomia estratégica» estão omnipresentes no debate público e político. No entanto, como mostra o caso Exaion, o seu alcance difere muito consoante sirvam interesses pragmáticos ou promessas políticas.
Nos últimos dias, Aurore Lalucq, presidente da Comissão dos Assuntos Económicos e Monetários do Parlamento Europeu, tem multiplicado as aparições públicas para defender a soberania europeia em matéria digital e de pagamentos.
«Visa, Mastercard… a urgência é o nosso sistema de pagamentos. Trump pode cortar-nos tudo.
O resto é poesia.
Peço urgentemente à comissão que organize um Airbus dos sistemas de pagamentos europeus.
Não poderão dizer que não foram avisados.» pic.twitter.com/y2VRsZTNF0
— Aurore Lalucq 🇪🇺 (@AuroreLalucq) 21 de janeiro de 2026
É importante referir que o duopólio americano Visa e Mastercard representa 61% dos pagamentos com cartão na zona euro, de acordo com o BCE. Pode-se argumentar que alguns países têm as suas próprias redes, como a França com a rede CB, a Alemanha com a Girocard, ou ainda a Bélgica com a BPC, bem como a Noruega, a Dinamarca, Portugal e a Itália. Mas, como salienta o nosso colega Grégory Raymond, todos os outros países continuam totalmente dependentes das infraestruturas da Visa e da Mastercard.
Com as novas tensões entre a Europa e os Estados Unidos, surge naturalmente a questão dos riscos caso Trump decida suspender as redes de pagamento Visa e Mastercard.
Isso me parece improvável, mas com o atual governo americano, aprendemos que… pic.twitter.com/cWPsuLnXmz
— Grégory Raymond 🐳 (@gregory_raymond) 18 de janeiro de 2026
Além disso, esses sistemas nacionais foram concebidos para funcionar apenas a nível nacional e não suportam pagamentos transfronteiriços. Assim, no início dos anos 2000, confrontados com a escolha entre aderir à Visa e à Mastercard ou financiar eles próprios a expansão dispendiosa dos seus próprios sistemas, os bancos europeus optaram pela solução mais económica.
Hoje, o realismo da nossa situação geopolítica lembra que uma escolha tecnológica pode acarretar dependências estruturais. Na verdade, a Visa e a Mastercard não são meros prestadores de serviços técnicos, pois não só asseguram a transmissão das transações entre os bancos, como também definem as regras da rede, garantem a segurança das transações e certificam os terminais.
A esta dimensão política, é necessário acrescentar a dependência económica. Quer se trate de bancos ou comerciantes, estes não têm qualquer capacidade de negociação sobre os custos e a evolução dos serviços oferecidos pelos gigantes americanos.
Wero e o euro digital: instrumentos de soberania europeia?
Perante esta constatação, em 2020, um consórcio de grandes bancos europeus lançou o projeto «European Payments Initiative» ou EPI. Depois de se deparar com a realidade económica, este projeto extremamente dispendioso viu vários bancos retirarem-se.
Na sequência deste fracasso, a EPI decidiu apoiar-se numa tecnologia já existente, mas mal explorada: a transferência instantânea SEPA (Single Euro Payments Area). Deste sistema nasceu o sistema Wero, que hoje conhecemos bem pela sua capacidade de efetuar transferências em poucos segundos, diretamente entre contas bancárias.
Lançado ao público em geral em 2024, o Wero permite, por enquanto, apenas pagamentos entre particulares. A credibilidade do projeto depende, no entanto, da sua capacidade de ser aceite pelos comerciantes, condição indispensável para competir eficazmente com a Visa e a Mastercard.
Paralelamente, o BCE está a desenvolver outro projeto: o euro digital. Esta moeda digital do banco central (MNBC) visa introduzir uma nova forma de moeda, complementar ao euro atual. Este projeto está a avançar lentamente: lançado em 2021, o BCE prevê uma primeira emissão para 2029. Além disso, suscita sérias preocupações em matéria de confidencialidade, segurança e controlo.
Centralização rima com autonomia?
Assim, segundo Gregory Raymond, a única solução viável está nas stablecoins. Há uma semana, a Ingenico, líder mundial francesa em terminais de pagamento, propõe aos seus clientes comerciantes oferecer pagamentos em stablecoins através do WalletConnect.
Até o momento, as stablecoins suportadas são a USDC e a EURC da empresa americana Circle. Como explica o nosso colega, a EURCV desenvolvida pela subsidiária de criptomoedas da Société Générale traz esperanças, mas enfrenta problemas de escalabilidade devido à liquidez muito baixa.
Mais uma vez, a realidade mostra que a soberania continua a ser um ideal político desejável, enquanto as infraestruturas americanas beneficiam de uma escalabilidade e capacidade de implementação difíceis de igualar.
Também é interessante questionar a diferença entre os termos «soberania» e «autonomia». E quanto a uma stablecoin emitida e garantida por uma empresa privada? Seja a instituição central pública, privada, federal ou nacional, esse intermediário requer a confiança dos utilizadores.
Será que a ferramenta da nossa autonomia não seria um objeto apolítico, sem bandeira, já acessível na sua forma mais pura em todo o mundo? E se a solução que procuramos estiver, na verdade, diante dos nossos olhos? Sim, estou a falar do Bitcoin.
