Kilka sygnałów technicznych i makrofinansowych wskazuje obecnie na prawdopodobny scenariusz taktycznego odbicia Bitcoina pod koniec roku, nie potwierdzając jednak strukturalnego zwrotu w górę. Zapoznaj się z analizą techniczną Vincenta Ganne’a.
Sygnały techniczne i fundamentalne wskazujące na odbicie typu „dead cat bounce”
Kilka sygnałów technicznych i makrofinansowych wskazuje obecnie na prawdopodobny scenariusz taktycznego odbicia kursu Bitcoina pod koniec roku, nie potwierdzając jednak strukturalnego zwrotu w górę. Scenariusz ten bardziej przypomina odbicie typu „dead cat bounce”, czyli przejściowe odbicie w ramach bardziej niestabilnej dynamiki, którą może być słynny „cykliczny rynek niedźwiedzia”.
Pierwszy element pochodzi z analizy technicznej, przeprowadzonej za pomocą oscylatora DSS Bressert w ujęciu tygodniowym. W przeszłości ten cykliczny oscylator wykazał się dobrą zdolnością do identyfikowania faz nadmiernych wzrostów i spadków. Obecnie DSS znajduje się w strefie głębokiej wyprzedaży, na poziomach porównywalnych do tych obserwowanych podczas poprzednich pośrednich minimów.
W przeszłości tego typu konfiguracja często poprzedzała znaczące, czasem gwałtowne odbicia techniczne, które jednak rzadko były trwałe, gdy kontekst makroekonomiczny i strukturalny pozostawał niekorzystny. Innymi słowy, sygnał wskazuje na odbicie techniczne, nie gwarantując jednak powrotu do podstawowego trendu wzrostowego, dopóki bessy nie dobiegnie końca.
Drugi czynnik dotyczy globalnej płynności w dolarach, a dokładniej płynności netto w Stanach Zjednoczonych. Połączenie tzw. „technicznego” luzowania ilościowego Fed, mającego na celu zarządzanie rezerwami, oraz TGA (Treasury General Account) w fazie spadkowej może tymczasowo wesprzeć tę płynność.
Nawet przy braku klasycznego QE, zatrzymanie marginalnego pogorszenia płynności często stanowi wystarczający katalizator, aby sprzyjać aktywom o wysokim współczynniku beta, takim jak Bitcoin. Historycznie rzecz biorąc, Bitcoin reaguje mniej na bezwzględny poziom płynności, a bardziej na zmianę jej kierunku. Przejście od dynamiki ujemnej do neutralnej, a nawet lekko dodatniej, może zatem wystarczyć, aby wywołać wzrost kursu bitcoina.
Jakie odbicie jest możliwe, jeśli rynek powtórzy poprzednią bessę (z 2022 r.)?
Wreszcie trzeci punkt widzenia opiera się na analizie fraktalnej i behawioralnej, porównującej obecną strukturę z poprzednią bessą. Wielokrotnie Bitcoin odnotowywał wyraźne odbicia po fazie głębokiej korekty, po czym powracał do bardziej spadkowej lub bocznej trajektorii. Poniższy wykres przedstawia hipotezę dotyczącą zmian cen w najbliższych tygodniach, przenosząc strukturę odbicia martwego kota z bessy z 2022 roku na nasze obecne zmiany cen. Należy jednak pamiętać, że istnieje możliwość, że kurs bitcoina najpierw przetestuje obszar 70/80 tys. dolarów, zanim wejdzie w fazę odbicia typu dead cat bounce.
Podsumowując, zbieżność sygnału DSS Bresserta, niewielka poprawa płynności w Stanach Zjednoczonych oraz powtarzający się wzorzec cyklu z przeszłości wzmacniają hipotezę o technicznym odbiciu bitcoina pod koniec roku.
Scenariusz ten pozostaje jednak niepewny, zależny od czynników technicznych i przepływów, i nie należy go mylić z początkiem nowego trwałego cyklu wzrostowego.
Należy zatem zachować ostrożność: odbicie typu „dead cat bounce” jest z natury atrakcyjne, ale rzadko trwałe i nastąpi wtedy, gdy nikt się go nie spodziewa.
