W ciągu roku Bitcoin stracił 50% swojej wartości w stosunku do złota, co spowodowało spadek stosunku BTC/złoto do poziomu z końca 2023 r. Ten gwałtowny spadek nie odzwierciedla załamania Bitcoina, ale wzrost wartości złota w 2025 r., wspierany przez banki centralne i fundusze ETF.
W 2025 r. złoto wyprzedza bitcoina i niweluje 2 lata dominacji cyfrowej
Po osiągnięciu historycznego maksimum w stosunku do złota w grudniu 2024 r. kurs bitcoina stracił na wartości.
W ciągu roku stosunek BTC do złota spadł z 40,77 w dniu 17 grudnia 2024 r. do 19,87 uncji złota za bitcoina obecnie, co oznacza spadek o 50% i powrót do poziomu z grudnia 2023 r.
Spadek ten nie odzwierciedla załamania ceny BTC w dolarach, która pozostaje wyższa niż szczytowy poziom z 2021 r., ale raczej ponadprzeciętną wydajność złota w 2025 r.
Podczas gdy Bitcoin się konsolidował, złoto wzrosło o ponad 65% w ciągu tego roku, przekraczając 4300 dolarów za uncję, napędzane popytem ze strony banków centralnych i funduszy ETF na złoto, w globalnym klimacie naznaczonym niepewnością i napięciami geopolitycznymi związanymi z powrotem Donalda Trumpa do Białego Domu.
Jeśli chodzi o bitcoina, szczyt osiągnięty we wrześniu 2025 r. był w rzeczywistości „pułapką byka”, czyli pułapką wzrostową, w której sprzedający wykorzystują efekt FOMO, aby zrealizować zyski. Zjawisko to jest widoczne dzięki wolumenom spotowych ETF-ów Bitcoin, których suma aktywów pod zarządzaniem spadła z 164 do 115 miliardów dolarów od czasu osiągnięcia szczytu BTC na poziomie 126 000 dolarów.
To odwrócenie stosunku BTC/złoto pokazuje, że złoto w pełni spełniło swoją rolę aktywa bezpiecznego w 2025 r., podczas gdy Bitcoin nadal ma trudności z dołączeniem do kategorii aktywów chroniących przed zmiennością rynków ryzykownych.
W 2025 r. banki centralne były głównymi nabywcami złota na całym świecie. W ciągu pierwszych 10 miesięcy roku ich zakupy netto przekroczyły 254 tony, potwierdzając ich strategię długoterminowej realokacji rezerw na rzecz żółtego metalu, nadal postrzeganego jako aktywa bezpieczne par excellence.
Na czele rankingu znalazł się Narodowy Bank Polski, który zwiększył swoje oficjalne rezerwy o 83 tony. Działania te odzwierciedlają jasną strategię: wzmocnienie odporności systemu monetarnego w obliczu rosnącej niestabilności geopolitycznej, zwłaszcza w kontekście, który może osłabić euro i inne waluty europejskie.
Równolegle fundusze indeksowe (ETF) oparte na złocie odnotowały znaczny napływ środków. W 2025 r. fundusze te przyciągnęły 77 mld dolarów netto, zwiększając swoje łączne rezerwy do rekordowego poziomu 3932 ton złota.
Dla porównania, fundusze ETF oparte na spotowych cenach bitcoina również odnotowały znaczną aktywność. Pomimo konsolidacji ceny BTC w drugiej połowie roku, do funduszy tych wpłynęło ponad 23 mld dolarów netto, co spowodowało wzrost wartości bitcoinów w zarządzaniu z 35,2 do 52 mld dolarów, czyli o 47% w ciągu roku.
