Varias señales técnicas y macrofinancieras convergen actualmente hacia un escenario plausible de rebote táctico de fin de año en el Bitcoin, sin por ello confirmar un cambio de tendencia alcista estructural. Descubra el análisis técnico de Vincent Ganne.
Señales técnicas y fundamentales para un rebote técnico
Varias señales técnicas y macrofinancieras convergen actualmente hacia un escenario plausible de rebote táctico de fin de año en el precio del bitcoin, sin que ello suponga una confirmación de un cambio de tendencia alcista estructural. Este escenario se asemeja más a un rebote técnico, es decir, un repunte transitorio dentro de una dinámica más frágil que puede ser el famoso «mercado bajista cíclico».
El primer elemento proviene del análisis técnico, a través del DSS Bressert en unidad semanal. Históricamente, este oscilador cíclico ha demostrado una buena capacidad para identificar fases de exceso, tanto al alza como a la baja. En la actualidad, el DSS evoluciona en una zona de sobreventa profunda, a niveles comparables a los observados en anteriores mínimos intermedios.
En el pasado, este tipo de configuración ha precedido a menudo a rebotes técnicos significativos, a veces violentos, pero rara vez duraderos cuando el contexto macroestructural seguía siendo desfavorable. En otras palabras, la señal apunta a un rebote técnico, sin garantizar una recuperación de la tendencia alcista subyacente, y ello mientras el mercado bajista no haya llegado a su fin.
El segundo factor se refiere a la liquidez global en dólares y, más concretamente, a la liquidez neta estadounidense. La combinación de una QE «técnica» de la Fed, destinada a la gestión de las reservas, y una TGA (Treasury General Account) en fase de descenso podría sostener temporalmente esta liquidez.
Incluso en ausencia de una QE clásica, el cese del deterioro marginal de la liquidez suele ser un catalizador suficiente para favorecer los activos con beta alta, como el bitcoin. Históricamente, este último reacciona menos al nivel absoluto de liquidez que a su cambio de dirección. Por lo tanto, un cambio de una dinámica negativa a una neutra, o incluso ligeramente positiva, puede ser suficiente para desencadenar un movimiento de recuperación del precio del bitcoin.
¿Qué repunte es posible si el mercado repite el anterior mercado bajista (el de 2022)?
Por último, un tercer ángulo de análisis se basa en una lectura fractal y conductual, comparando la estructura actual con la del anterior mercado bajista. En varias ocasiones, el bitcoin ha experimentado fuertes repuntes tras una fase de profunda corrección, antes de retomar una trayectoria más bajista o lateral. El gráfico siguiente ofrece una hipótesis de la evolución de los precios para las próximas semanas, trasladando la estructura del rebote del gato muerto del mercado bajista de 2022 a nuestra evolución actual de los precios. Atención, sigue existiendo la posibilidad de que el precio del bitcoin pruebe primero la zona de los 70/80 000 $ antes de entrar en una fase de rebote del dead cat bounce.
En resumen, la convergencia de la señal DSS Bressert, una ligera mejora en el frente de la liquidez estadounidense y un patrón de repetición del ciclo pasado refuerza la hipótesis de un repunte técnico de fin de año en el bitcoin.
Sin embargo, este escenario sigue siendo frágil, dependiente de factores técnicos y de flujos, y no debe confundirse con el inicio de un nuevo ciclo alcista duradero.
Por lo tanto, sigue siendo necesario actuar con cautela: un rebote técnico es, por naturaleza, atractivo… pero rara vez duradero y se producirá cuando ya nadie lo espere.
