Několik technických a makrofinančních signálů v současné době naznačuje, že na konci roku by mohlo dojít k taktickému oživení bitcoinu, aniž by to však znamenalo potvrzení strukturálního obratu k růstu. Přečtěte si technickou analýzu Vincenta Ganneho.
Technické a fundamentální signály pro dead cat bounce
Několik technických a makroekonomických signálů v současné době směřuje k pravděpodobnému scénáři taktického oživení bitcoinu na konci roku, aniž by však potvrdily strukturální obrat k růstu. Tento scénář se spíše podobá dead cat bounce, tj. přechodnému oživení v rámci křehčí dynamiky, kterou může být známý „cyklický medvědí trh“.
První prvek vychází z technické analýzy pomocí DSS Bressert v týdenních jednotkách. Historicky tento cyklický oscilátor prokázal dobrou schopnost identifikovat fáze excesů, a to jak vzestupné, tak sestupné. V současné době se DSS pohybuje v oblasti hlubokého přeprodání, na úrovních srovnatelných s těmi, které byly pozorovány při předchozích mezilehlých minimech.
V minulosti tento typ konfigurace často předcházel významným, někdy prudkým, ale málokdy trvalým technickým oživením, pokud makroekonomické a strukturální podmínky zůstávaly zhoršené. Jinými slovy, signál naznačuje technické oživení, ale nezaručuje obnovení základního vzestupného trendu, dokud medvědí trh neskončí.
Druhým faktorem je celková likvidita v dolarech, konkrétně čistá likvidita v USA. Kombinace tzv. „technického“ kvantitativního uvolňování Fedu, jehož cílem je správa rezerv, a TGA (Treasury General Account) ve fázi poklesu by mohla tuto likviditu dočasně podpořit.
I bez klasického kvantitativního uvolňování je zastavení marginálního zhoršování likvidity často dostatečným katalyzátorem pro podporu aktiv s vysokým beta koeficientem, jako je bitcoin. Historicky reaguje bitcoin méně na absolutní úroveň likvidity než na její změnu směru. Přechod z negativní dynamiky k neutrální, nebo dokonce mírně pozitivní, může tedy stačit k tomu, aby se cena bitcoinu začala zotavovat.
Jaký vzestup je možný, pokud se trh opakuje předchozí medvědí trh (ten z roku 2022)?
Třetí úhel pohledu na analýzu je založen na fraktální a behaviorální interpretaci, přičemž se porovnává současná struktura s předchozím medvědím trhem. Bitcoin již několikrát zaznamenal výrazné oživení po fázi hluboké korekce, než se vrátil k poklesu nebo bočnímu pohybu.
Níže uvedený graf představuje hypotézu vývoje cen pro příští týdny, přičemž strukturu dead cat bounce z medvědího trhu z roku 2022 přenáší na náš aktuální vývoj cen. Upozorňujeme, že stále existuje možnost, že cena bitcoinu nejprve otestuje oblast 70/80 tisíc dolarů, než vstoupí do fáze dead cat bounce.
Souhrnně lze říci, že konvergence signálu DSS Bressert, mírné zlepšení na frontě likvidity v USA a opakující se vzorec minulého cyklu posilují hypotézu technického oživení bitcoinu na konci roku.
Tento scénář však zůstává křehký, závislý na technických faktorech a tocích, a nelze jej zaměňovat s počátkem nového trvalého vzestupného cyklu.
Opatrnost je tedy na místě: dead cat bounce je ze své podstaty lákavý… ale málokdy trvalý a nastane, když ho už nikdo nečeká.
