Verschillende technische en macro-financiële signalen wijzen momenteel op een plausibel scenario van een tactische rebound van Bitcoin aan het einde van het jaar, zonder dat dit echter een structurele bullish ommekeer bevestigt. Ontdek de technische analyse van Vincent Ganne.
Technische en fundamentele signalen voor een dead cat bounce
Verschillende technische en macro-financiële signalen wijzen momenteel op een plausibel scenario van een tactische eindejaarsstijging van de Bitcoin-koers, zonder dat dit echter een structurele bullish ommekeer bevestigt. Dit scenario lijkt meer op een dead cat bounce, dat wil zeggen een tijdelijke opleving binnen een fragielere dynamiek die de beruchte “cyclische bearmarkt” kan zijn.
Het eerste element komt uit de technische analyse, via de DSS Bressert in wekelijkse eenheden. Historisch gezien heeft deze cyclische oscillator een goed vermogen getoond om zowel stijgende als dalende excessen te identificeren. Momenteel evolueert de DSS in een zone van diepe overselling, op niveaus die vergelijkbaar zijn met die welke bij eerdere tussentijdse dieptepunten werden waargenomen.
In het verleden ging dit soort configuraties vaak vooraf aan aanzienlijke, soms heftige technische herstelbewegingen, die echter zelden duurzaam waren wanneer de macro-economische en structurele context verslechterd bleef. Met andere woorden, het signaal wijst op een technisch herstel, zonder dat dit een hervatting van de onderliggende opwaartse trend garandeert, zolang de bearmarkt niet ten einde is gekomen.
De tweede factor betreft de totale liquiditeit in dollars, en meer bepaald de Amerikaanse nettoliquiditeit. De combinatie van een zogenaamde “technische” QE van de Fed, bedoeld voor het beheer van de reserves, en een TGA (Treasury General Account) dat zich in een dalende fase bevindt, zou deze liquiditeit tijdelijk kunnen ondersteunen.
Zelfs zonder klassieke QE is het stoppen van de marginale verslechtering van de liquiditeit vaak voldoende om activa met een hoge bèta, zoals Bitcoin, te stimuleren. Historisch gezien reageert Bitcoin minder op het absolute liquiditeitsniveau dan op de verandering in richting ervan. Een overgang van een negatieve naar een neutrale of zelfs licht positieve dynamiek kan dus voldoende zijn om een herstel van de bitcoin-koers in gang te zetten.
Welke opleving is mogelijk als de markt de vorige bearmarkt (die van 2022) herhaalt?
Ten slotte is er een derde invalshoek voor analyse, gebaseerd op een fractale en gedragsmatige interpretatie, waarbij de huidige structuur wordt vergeleken met die van de vorige bearmarkt. Bitcoin heeft herhaaldelijk een opvallende opleving gekend na een fase van diepe correctie, alvorens weer een meer bearish of zijwaarts traject in te slaan. De onderstaande grafiek toont een hypothese van de prijsontwikkeling voor de komende weken, waarbij de structuur van de dead cat bounce van de bear market van 2022 wordt toegepast op onze huidige prijsontwikkeling. Let op: het blijft mogelijk dat de koers van de bitcoin eerst de zone van 70/80K$ test alvorens een fase van dead cat bounce in te gaan.
Samenvattend versterkt de convergentie van het DSS Bressert-signaal, een lichte verbetering aan het front van de Amerikaanse liquiditeit en een patroon van herhaling van eerdere cycli de hypothese van een technische rebound van de bitcoin aan het einde van het jaar.
Dit scenario blijft echter fragiel, afhankelijk van technische factoren en stromen, en mag niet worden verward met het begin van een nieuwe duurzame opwaartse cyclus.
Voorzichtigheid blijft dus geboden: een dead cat bounce is van nature aantrekkelijk… maar zelden duurzaam en zal plaatsvinden wanneer niemand het meer verwacht.
