A Société Générale, 25.ª maior banco do mundo, entra com força no mercado de crédito descentralizado — empréstimos, 130 mil milhões de dólares em setembro de 2025 — com a Morpho e outras duas empresas francesas. Graças a isso, a França sobe ao primeiro lugar na finança descentralizada europeia.
França lidera a Europa em finanças descentralizadas
A SG Forge já escreveu um pedaço da história em 2023, com o lançamento de duas stablecoins. Batizadas de CoinVertibles euro (EURCV) e dólar (USDCV), elas são as primeiras a serem emitidas por uma instituição financeira europeia regulamentada pela MiCA.
As stablecoins ocupam um lugar «central» na abordagem da Société Générale – FORGE. Estas criptomoedas específicas imitam a cotação de moedas clássicas, como o euro ou o dólar.
Para garantir a sua paridade, cada «euro blockchain» é apoiado por um «euro físico» nos cofres da empresa emissora, muitas vezes através de títulos do Tesouro. Por outras palavras, dívida; estas «moedas blockchain» financiam indiretamente os Estados.
Elas desempenham, portanto, um papel geopolítico e económico, muito além do mercado das criptomoedas.
Para competir com o monopólio do dólar neste ecossistema (97% de domínio), não bastava criar uma stablecoin: era preciso também encontrar utilizadores para ela.
A SG Forge matou dois coelhos com uma cajadada só ao conectar as suas stablecoins às finanças descentralizadas.
Ela dá uma razão de ser (e um mercado) às stablecoins europeias e abre as portas das finanças descentralizadas às instituições europeias. Tudo isso num ambiente 100% regulamentado, francês e em conformidade com a MiCA.
Contactada pela TCN, a Société Générale disse estar «orgulhosa» de levar adiante um projeto com raízes francesas ao lado de atores Web3 e financeiros de renome mundial. Segundo o banco, este projeto «inédito» permite dar um novo passo entre as finanças tradicionais e o universo criptográfico.
A conexão francesa da DeFi: SG Forge, Morpho, MEV Capital & Spiko
O túnel sob o Canal da Mancha das finanças descentralizadas. A SG Forge e a Morpho uniram forças com outras empresas francesas, com o objetivo de «explorar a liquidez global e oferecer aos utilizadores as melhores taxas possíveis», afirma Merlin Egalite, cofundador da Morpho.
Tudo começa com a SG Forge. Os clientes depositam euros e recebem stablecoins. O dinheiro assim «modificado» pode agora aceder às finanças descentralizadas. É enviado para um serviço de empréstimo, o Morpho. No Morpho, os credores fornecem dinheiro líquido e recebem rendimentos; os mutuários recebem liquidez e pagam comissões.
Esta empresa faz parte dos serviços (protocolos) de empréstimo mais desenvolvidos do mundo. Graças a isso, o dinheiro dos clientes da SG Forge circula bem e os credores são facilmente colocados em contacto com os mutuários, nos quatro cantos do mundo.
Para otimizar ainda mais esse contacto, a dupla SG Forge x Morpho recorre a uma terceira empresa francesa, a MEV Capital. Esta empresa é responsável por várias missões, incluindo a alocação otimizada de capital e a gestão de riscos. É o que se chama de curador.
Para pedir dinheiro emprestado, é necessário depositar garantias. Estas podem ser na forma de Bitcoin, Ether ou participações em fundos monetários tokenizados (USTBL & EUTBL) emitidos pela Spiko, uma quarta empresa francesa.
O sistema de empréstimo permite que os mutuários obtenham dinheiro sem vender as suas criptomoedas. Os credores, por sua vez, geram rendimentos sem esforço. E eles são superiores aos da finança tradicional, pois não há intermediários na finança descentralizada.
Este percurso 100% francês abre às instituições financeiras europeias um caminho para uma nova forma de finanças, mais rápida e mais rentável. Tudo isto, respeitando a regulamentação europeia MiCA.
Atualmente, o rendimento anual para quem deposita stablecoin EURCV na Morpho ultrapassa os 10%.
A stablecoin euro da SG Forge encontra aqui uma utilidade colossal: tornar-se a rampa de acesso europeia às finanças descentralizadas. Salientando, de passagem, a qualidade e a complementaridade das soluções Web3 francesas.
Esta iniciativa confirma a abordagem «inovadora» da Société Générale – FORGE. Uma estratégia constantemente motivada pelo desejo de oferecer criptoativos de nova geração, em conformidade com a regulamentação, promovendo a transparência, a segurança e a escalabilidade, indica o banco francês.
Consequências importantes para as finanças descentralizadas francesas
O desafio é um mercado gigantesco. De acordo com um relatório da Coinbase publicado em dezembro de 2024, o setor de stablecoins por si só pesa 193 mil milhões de dólares e pode atingir 3 biliões em 5 anos.
Por seu lado, a indústria de empréstimos representa hoje 130 mil milhões, dos quais praticamente 11 para a Morpho — vice-campeã mundial.
Acreditamos que a DeFi [finanças descentralizadas, nota do editor] se tornará o backend das finanças mundiais, e é fantástico ver uma grande instituição europeia como a SG Forge a liderar o caminho.
Paul Frambot, CEO e cofundador da Morpho
O desafio das finanças descentralizadas é calculado em milhares de milhões. Não se trata de migalhas, mas de uma parte considerável do bolo da economia mundial. Um desafio como este desperta o apetite, desde os bilionários de Silicon Valley até aos Estados, passando pelos bancos.
O facto de a SG Forge transferir parte da sua carteira de empréstimos para a blockchain é um sinal forte: os bancos podem agora entrar nas finanças descentralizadas e nos seus mercados globalizados, de forma simples e fluida.
Paul Frambot, CEO e cofundador da Morpho
Hoje, graças ao Société Générale – FORGE, Morpho, Spiko e MEV Capital, a França pode se orgulhar de ser a nação europeia mais avançada no mercado de empréstimos DeFi.
As instituições acorrem à DeFi
Um passo de gigante. As finanças do futuro serão descentralizadas. Mais rápidas e mais baratas, já seduzem as maiores instituições financeiras do mundo. Estas últimas sentem que o vento está a mudar.
Garantir o lugar da França neste ecossistema permite que o nosso país não seja desclassificado. Além disso, a confiança depositada na Morpho, MEV Capital e Spiko pela Société Générale envia um sinal poderoso: estas soluções não são reservadas a círculos obscuros de iniciados.
São produtos financeiros funcionais, regulamentados e seguros. Hoje, as finanças descentralizadas não são mais arriscadas do que os mercados tradicionais. Se os clientes institucionais da Europa estão a beneficiar desta revolução, por que privar os cidadãos?
