Société Générale, el vigésimo quinto banco mundial, se lanza de lleno al mercado del crédito descentralizado —préstamos, 130 000 millones de dólares en septiembre de 2025— con Morpho y otras dos empresas francesas. Gracias a ello, Francia se sitúa en el primer puesto de las finanzas descentralizadas europeas.
Francia lidera Europa en finanzas descentralizadas
SG Forge ya ha hecho historia en 2023 con el lanzamiento de dos stablecoins. Bautizadas como CoinVertibles euro (EURCV) y dólar (USDCV), son las primeras emitidas por una institución financiera europea regulada por MiCA.
Las stablecoins ocupan un lugar «central» en la estrategia de Société Générale – FORGE. Estas criptomonedas especiales imitan el curso de las monedas clásicas, como el euro o el dólar.
Para garantizar su paridad, cada «euro blockchain» está respaldado por un «euro físico» en las arcas de la empresa emisora, a menudo a través de bonos del Tesoro. En otras palabras, deuda; estas «monedas blockchain» financian indirectamente a los Estados.
Por lo tanto, desempeñan un papel geopolítico y económico que va mucho más allá del mercado de las criptomonedas.
Para competir con el monopolio del dólar en este ecosistema (97 % de dominio), no bastaba con crear una stablecoin: también había que encontrarle usuarios.
SG Forge mató dos pájaros de un tiro al conectar sus stablecoins con las finanzas descentralizadas.
Da una razón de ser (y un mercado) a las stablecoins europeas y abre las puertas de las finanzas descentralizadas a las instituciones europeas. Todo ello en un marco 100 % regulado, francés y conforme con la MiCA.
Contactada por TCN, Société Générale se mostró «orgullosa» de llevar a cabo un proyecto con raíces francesas junto con actores Web3 y financieros de talla mundial. Según el banco, este proyecto «sin precedentes» permite dar un nuevo paso entre las finanzas tradicionales y el universo criptográfico.
La conexión francesa de la DeFi: SG Forge, Morpho, MEV Capital y Spiko
El túnel bajo el Canal de la Mancha de las finanzas descentralizadas. SG Forge y Morpho han unido sus fuerzas a las de otras empresas francesas con el objetivo de «aprovechar la liquidez mundial y ofrecer a los usuarios los mejores tipos posibles», según Merlin Egalite, cofundador de Morpho.
Todo comienza con SG Forge. Los clientes depositan euros y reciben stablecoins. El dinero así «modificado» puede ahora acceder a las finanzas descentralizadas. Se envía a un servicio de préstamo, Morpho. En Morpho, los prestamistas proporcionan dinero en efectivo y obtienen rendimientos; los prestatarios reciben liquidez y pagan comisiones.
Esta empresa forma parte de los servicios (protocolos) de préstamo más desarrollados del mundo. Gracias a ello, el dinero de los clientes de SG Forge circula bien y los prestamistas entran fácilmente en contacto con prestatarios de todo el mundo.
Para optimizar aún más este contacto, el dúo SG Forge x Morpho recurre a una tercera empresa francesa, MEV Capital. Esta se encarga de diferentes misiones, entre ellas la asignación óptima del capital y la gestión de riesgos. Es lo que se denomina un curador.
Para pedir dinero prestado, es necesario depositar garantías. Estas pueden ser en forma de Bitcoin, Ether o participaciones en fondos monetarios tokenizados (USTBL y EUTBL) emitidos por Spiko, una cuarta empresa francesa.
El sistema de préstamos permite a los prestatarios obtener dinero en efectivo sin vender sus criptomonedas. Los prestamistas, por su parte, generan rendimientos sin esfuerzo. Y estos son superiores a los de las finanzas tradicionales, ya que no hay intermediarios en las finanzas descentralizadas.
Esta trayectoria 100 % francesa abre a las instituciones financieras europeas el camino hacia una nueva forma de financiación, más rápida y rentable. Todo ello respetando la normativa europea MiCA.
Actualmente, el rendimiento anual para quienes depositan stablecoins EURCV en Morpho supera el 10 %.
La stablecoin euro de SG Forge tiene aquí una utilidad colosal: convertirse en la rampa de acceso europea a las finanzas descentralizadas. Destacando, de paso, la calidad y la complementariedad de las soluciones Web3 francesas.
Esta iniciativa confirma el enfoque «innovador» de Société Générale – FORGE. Una estrategia constantemente motivada por el deseo de ofrecer criptoactivos de nueva generación, conformes con la normativa, que favorezcan la transparencia, la seguridad y la escalabilidad, según indica el banco francés.
Importantes consecuencias para las finanzas descentralizadas francesas
El reto: un mercado gigantesco. Según un informe de Coinbase publicado en diciembre de 2024, solo el sector de las stablecoins tiene un valor de 193 000 millones de dólares y podría alcanzar los 3 billones en 5 años.
Por su parte, la industria de los préstamos representa hoy en día 130 000 millones, de los cuales casi 11 000 millones corresponden a Morpho, el subcampeón mundial.
Creemos que las DeFi [finanzas descentralizadas, nota del editor] se convertirán en el backend de las finanzas mundiales, y es fantástico ver cómo una gran institución europea como SG Forge marca el camino.
Paul Frambot, director general y cofundador de Morpho
El reto de las finanzas descentralizadas se cuantifica en miles de millones. No se trata de migajas, sino de una parte considerable del pastel de la economía mundial. Un reto así despierta el apetito, desde los multimillonarios de Silicon Valley hasta los Estados, pasando por los bancos.
El hecho de que SG Forge transfiera parte de su cartera de préstamos a la cadena de bloques es una señal clara: los bancos ahora pueden entrar en las finanzas descentralizadas y sus mercados globalizados de forma sencilla y fluida.
Paul Frambot, director general y cofundador de Morpho
Hoy, gracias a Société Générale – FORGE, Morpho, Spiko y MEV Capital, Francia puede presumir de ser la nación europea más avanzada en el mercado de préstamos DeFi.
Las instituciones se apresuran a entrar en DeFi
Un paso de gigante. Las finanzas del futuro serán descentralizadas. Más rápidas y menos costosas, ya están seduciendo a las mayores instituciones financieras del mundo. Estas últimas sienten que el viento está cambiando.
Asegurar el lugar de Francia en este ecosistema permite a nuestro país no quedarse atrás. Además, la confianza depositada en Morpho, MEV Capital y Spiko por la Société Générale envía una señal poderosa: estas soluciones no están reservadas a oscuros círculos de iniciados.
Se trata de productos financieros funcionales, regulados y seguros. Hoy en día, las finanzas descentralizadas no son más arriesgadas que los mercados tradicionales. Si los clientes institucionales de Europa se benefician de esta revolución, ¿por qué privar de ella a los ciudadanos?
