世界第25位の銀行であるソシエテ・ジェネラルは、Morphoおよび他の2つのフランス企業とともに、分散型クレジット市場（2025年9月時点で1,300億ドル規模）に本格参入しました。これにより、フランスはヨーロッパの分散型金融分野においてトップの座に躍り出ました。
フランス、分散型金融で欧州をリード
SG Forge は、2023年に2種類のステーブルコインを発売し、すでに歴史の一ページを刻んでいます。CoinVertibles euro (EURCV) および dollar (USDCV) と名付けられたこれらのコインは、MiCA の規制下にある欧州の金融機関によって発行された初のステーブルコインです。
ステーブルコインは、ソシエテ・ジェネラル – FORGE の取り組みにおいて「中心的な」位置を占めています。これらの特殊な暗号通貨は、ユーロやドルなどの従来の通貨の相場を模倣しています。
その価値の安定性を確保するため、各「ブロックチェーンユーロ」は、発行会社の金庫に保管されている「物理的なユーロ」、多くの場合国債によって裏付けられています。つまり、これらの「ブロックチェーン通貨」は、間接的に国家の財政を支えているのです。
したがって、これらは暗号通貨市場をはるかに超えた、地政学的および経済的な役割を果たしています。
このエコシステムにおけるドルの独占（97%の支配力）に対抗するには、ステーブルコインを作成するだけでは不十分でした。そのユーザーを見つける必要もあったのです。
SG Forge は、そのステーブルコインを分散型金融と結びつけることで、一石二鳥を達成しました。
同社は、欧州のステーブルコインに存在意義（および市場）を与え、欧州の金融機関に分散型金融への扉を開いています。そのすべては、100% 規制された、フランスおよび MiCA 準拠の枠組みの中で行われています。
TCNの取材に対し、ソシエテ・ジェネラルは、世界的なWeb3および金融のプレイヤーと協力して、フランスにルーツを持つプロジェクトを推進できることを「誇りに思う」と述べた。同銀行によれば、この「前例のない」プロジェクトは、伝統的な金融と暗号通貨の世界の間に新たな一歩を踏み出すものであるという。
DeFiのフレンチコネクション：SG Forge、Morpho、MEV Capital、Spiko
分散型金融の英仏海峡トンネル。SG ForgeとMorphoは、他のフランス企業と力を合わせ、「世界の流動性を活用し、ユーザーに可能な限り最高のレートを提供すること」を目的としている、とMorphoの共同創設者であるMerlin Egalite氏は述べている。
すべてはSG Forgeから始まる。顧客はユーロを預け入れ、ステーブルコインを受け取ります。こうして「変換」された資金は、分散型金融にアクセスできるようになります。この資金は、レンディングサービスである Morpho に送られます。
Morpho では、貸し手が現金を供給して収益を得、借り手が現金を受け取って手数料を支払います。
この企業は、世界で最も発展した融資サービス（プロトコル）の一つです。これにより、SG Forge の顧客の資金は円滑に循環し、貸し手は世界中の借り手と容易に連絡を取ることができます。
このマッチングをさらに最適化するため、SG Forge と Morpho の 2 社は、フランスの 3 社目となる MEV Capital を活用しています。MEV Capital は、資本の最適な配分やリスク管理など、さまざまな業務を担当しています。これは「キュレーター」と呼ばれる役割です。
お金を借りるには、担保を預ける必要がある。担保は、ビットコイン、イーサリアム、またはフランスの4社目であるSpikoが発行するトークン化されたマネーマーケットファンド（USTBL & EUTBL）のシェアという形で提供することができる。
この貸付システムにより、借り手は暗号通貨を売却することなく現金を調達できます。貸し手は、手間をかけずに収益を得ることができます。分散型金融には仲介者が存在しないため、その収益は従来の金融よりも高くなっています。
この 100% フランス発の取り組みは、欧州の金融機関に、より迅速で収益性の高い新しい金融の形への道を開きます。そして、そのすべては、欧州の MiCA 規制を遵守しています。
現在、Morpho にステーブルコイン EURCV を預けている人の年間収益率は 10% を超えています。
SG Forge のユーロステーブルコインは、分散型金融へのヨーロッパの入り口となるという、非常に大きな有用性を持っています。また、フランスの Web3 ソリューションの品質と相補性も強調しています。
この取り組みは、ソシエテ・ジェネラル – FORGE の「革新的な」アプローチを裏付けるものです。フランスの銀行によると、この戦略は、規制に準拠し、透明性、セキュリティ、拡張性を促進する新世代の暗号資産を提供したいという願望に常に動機づけられているとのことです。
フランスの分散型金融にとって重要な意味合い
その規模は、まさに巨大市場です。2024年12月に発表されたCoinbaseのレポートによると、ステーブルコイン分野だけでも1,930億ドルの規模があり、5年後には3兆ドルに達する可能性があるとしています。
一方、レンディング業界は現在1,300億規模であり、そのうち110億近くを世界第2位のMorphoが占めています。
DeFi（分散型金融、編集者注）は世界の金融のバックエンドになるだろうと考えています。SG Forgeのようなヨーロッパの大手機関が先駆者となっていることは素晴らしいことです。
ポール・フランボット、Morpho CEO兼共同創設者
分散型金融の市場規模は数千億ドルにも上ります。これは些細な額ではなく、世界経済の大きな部分を占めています。このような巨額の市場規模は、シリコンバレーの億万長者から銀行、そして国家に至るまで、あらゆる関係者の関心を強く引き付けています。
SG Forge がローンポートフォリオの一部をブロックチェーンに移行したことは、銀行が分散型金融とそのグローバル市場に、簡単かつ円滑に参入できるようになったことを示す強力なシグナルです。
ポール・フランボ、Morpho CEO 兼共同創設者
今日、ソシエテ・ジェネラル – FORGE、Morpho、Spiko、MEV Capital のおかげで、フランスは DeFi 融資市場においてヨーロッパで最も先進的な国であると自負することができます。
機関投資家がDeFiに殺到
大きな一歩。未来の金融は分散化されるでしょう。より迅速で、より安価なこの金融は、すでに世界の大手金融機関を魅了しています。これらの金融機関は、時代の流れを感じ取っています。
このエコシステムにおけるフランスの地位を確保することで、我が国は格下げされることを回避できます。さらに、ソシエテ・ジェネラルが Morpho、MEV Capital、Spiko に寄せた信頼は、強力なメッセージを発信しています。これらのソリューションは、ごく一部のインサイダーだけが利用できるものではない、と。
これらは機能的で、規制され、安全な金融商品です。今日、分散型金融は従来の市場よりもリスクが高いわけではありません。ヨーロッパの機関投資家がこの革命の恩恵を受けているならば、一般市民も同様にその恩恵を受けるべきではないでしょうか？
