Rozvoj centrálních bankovních digitálních měn (CBDC) v současné době naráží na rozmach stablecoinů a tokenizace. Tato situace nutí tyto měnové instituce k urychlení tohoto trendu.
91 % centrálních bank v současné době zkoumá CBDC
Centrální banky jsou veřejné instituce odpovědné za zavádění a řízení měnové politiky, zcela nezávislé na příslušných vládách. Tato činnost se týká také studia a vývoje digitálních měn, tzv. MNBC (nebo CBDC v angličtině).
Tento sektor již do značné míry dominuje čínská verze (e-CNY), která je v provozu již několik let. To však nebrání ostatním centrálním bankám aktivně zkoumat zavedení měnových řešení tohoto typu v jiných jurisdikcích, a to se dvěma odlišnými cíli: maloobchodní operace (široká veřejnost) a tzv. „velkoobchodní“ operace (finanční instituce).
Aby bylo možné zhodnotit současnou situaci, vydala Mezinárodní banka pro platby (BIS) komplexní zprávu. Hlavní údaj v této brožuře se týká 91 % centrálních bank (85 z 91 dotazovaných), které zkoumají zavedení MNBC (maloobchodní, velkoobchodní nebo obojí), aniž by však upřesnily míru pokroku.
V této zprávě se však objevuje další zásadní údaj týkající se zrychleného rozvoje alternativních řešení, jako jsou stablecoiny nebo princip tokenizace reálných aktiv (RWA). Jedná se o nástroje, které mohou „vyvolat otázky ohledně role centrálních bank jako emitentů měny, ale také jako provozovatelů, katalyzátorů a dohlížitelů platebních systémů“.
Průzkum zahrnoval otázky týkající se používání stablecoinů v platbách mimo ekosystém kryptoaktiv, jakož i regulačních přístupů k kryptoaktivům. Byly také přidány nové otázky s cílem shromáždit informace o vývoji tokenizace vkladů komerčních bank a dalších aktiv.
BIS
Vývoj v podmínkách silné konkurence
I když odborníci BIS považují používání stablecoinů za „relativně omezené“, jejich současný vývoj se zdá být dostatečný k tomu, aby došlo k významnému zrychlení pokroku v této oblasti. Stačí se podívat na to, jak Evropská unie v současné době uvažuje o zavedení svého digitálního eura na veřejných blockchainech, jako jsou Ethereum nebo Solana.
„Více než třetina centrálních bank pracujících na CBDC (43 % v případě velkoobchodních CBDC a 35 % v případě maloobchodních CBDC) zintenzivnila své úsilí s ohledem na vývoj v oblasti stablecoinů a kryptoaktiv.“ Hlavním rizikem je zpochybnění současného modelu fungování finančního a měnového systému.
K této obavě se přidává princip tokenizace, který může destabilizovat současnou roli centrálních bank kvůli svému masivnímu zavedení na trhu s pokladničními poukázkami. Další „důležitá motivace pro mnoho centrálních bank“ k urychlení zavedení svých MNBC.
Závěrem Bank for International Settlements vysvětluje, že současné zrychlení prací na MNBC se shoduje s nárůstem počtu jurisdikcí, které přijaly – nebo plánují přijmout – regulační rámce přizpůsobené stablecoinům a dalším kryptoměnám. Jinými slovy, nedávné vstup v platnost zákona GENIUS Act ve Spojených státech v reálném čase přepisuje hlavní rysy globálního měnového sektoru.
