Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych (FED) ujawniła swoją ostatnią decyzję w sprawie polityki pieniężnej w tym roku i sprawiła miłą niespodziankę rynkom finansowym, potwierdzając oczekiwania wysokich finansów, że kampania zacieśniania polityki pieniężnej dobiegnie końca. Najwyraźniej pivot FED jest pewny na rok 2024 i jest to czynnik wspierający Bitcoina (BTC) i rynek kryptowalut.
Dezinflacja bez recesji, zakład FED na 2024
Ten tydzień jest ostatnim najbardziej pracowitym tygodniem dla danych fundamentalnych przed końcem roku. Aktualizacja inflacji w USA, indeksy PMI Markit (wskaźniki wyprzedzające najbardziej szanowane przez rynek), główne amerykańskie agregaty gospodarcze, takie jak sprzedaż detaliczna (barometr konsumpcji gospodarstw domowych, 70% amerykańskiego PKB), a przede wszystkim najnowsze decyzje dotyczące polityki pieniężnej wiodących banków centralnych.
Cała uwaga inwestorów skupiła się na amerykańskiej Rezerwie Federalnej (FED), która o godzinie 20:00 w środę 13 grudnia zaktualizowała swoje oczekiwania makroekonomiczne. FED Jerome’a Powella sprawił rynkowi miłą niespodziankę potwierdzając, że kampania zacieśniania polityki pieniężnej zapoczątkowana w styczniu 2022 r. w celu walki z inflacją dobiegła końca (stopa końcowa FED została ostatecznie ustalona na poziomie 5,50%).
Bardzo pozytywna reakcja ryzykownych aktywów rynkowych (indeks S&P 500 ponownie zetknął się z rekordem wszech czasów, a DAX ustanawia nowe rekordy wszech czasów) została wywołana przede wszystkim przez nowe prognozy FED na 2024 rok. FED potwierdził, że rozważa 3 obniżki stóp procentowych w przyszłym roku, co oznacza, że pivot FED jest teraz (prawie) pewny na 2024 rok.
W poniższej tabeli widać, że FED przewiduje dezinflację bez recesji gospodarczej w 2024 i 2025 r., co jest idealnym scenariuszem dla ryzykownych aktywów na rynku akcji.
Tabela zaproponowana przez Rezerwę Federalną (FED) i określająca oczekiwania makroekonomiczne amerykańskiego banku centralnego na lata 2024-2026
Konsekwencje giełdowe są logiczne :
- Ciągły spadek rynkowych stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych i Europie (silne odbicie na rynku obligacji);
- Dolar amerykański kontynuuje trend spadkowy w stosunku do koszyka głównych walut;
- Kontynuacja hossy na indeksach giełdowych, nadal prowadzona przez amerykańskie gwiazdy technologii, a w szczególności AI.
Te czynniki krzyżowe aktywów mają pozytywny wpływ na cenę kryptowalut ze względu na korelacje, a cena bitcoina zdołała odbić się od wsparcia na poziomie 40 000 USD
Trend wzrostowy bitcoina pozostaje technicznie dobrze skonstruowany
Reakcja bitcoina i altcoinów była bycza po posiedzeniu FED. BTC odbił się od wsparcia na poziomie 40 000 USD, a ether (ETH) od 2 160 USD. Dopóki te dwa poziomy są utrzymywane na podstawie dziennego zamknięcia, trend jest zwyżkowy. Ruch wzrostowy jest dobrze skonstruowany, z naprzemiennymi impulsami wzrostowymi i fazami bocznej pauzy.
Trend wzrostowy jest nadal napędzany przez przepływy instytucjonalne, a wyszukiwania „bitcoin” przez inwestorów detalicznych w Google Trends pozostają w martwym punkcie. Potwierdza to, że rynek nadal znajduje się między zaprzeczeniem a nadzieją, jeśli chodzi o psychologiczny cykl odwrócenia trendu wzrostowego.
Infografika ilustrująca zwyczajową psychologię traderów w pełnym cyklu rynkowym
