Po pádu banky Silicon Valley trhy předpovídají, že Federální rezervní systém zaujme mírnější přístup ke zvyšování úrokových sazeb, což je potenciálně nadějné znamení pro kryptoměny, které byly zasaženy utahující se ekonomikou.
Fed před rokem zahájil agresivní kampaň na zkrocení inflace, když loni v březnu zvýšil úrokové sazby z téměř nulové úrovně. Nyní, když se úrokové sazby pohybují v cílovém pásmu 4,50 % až 4,75 % a americký bankovní sektor vykazuje známky napětí, šance, že Fed bude sazby zvyšovat, klesly.
Šance, že Fed na svém zasedání příští týden zvýší úrokové sazby o 50 bazických bodů, klesla podle nástroje CME FedWatch ze 40 % v pátek na 0 %. Pravděpodobnost, že Fed pozastaví zvyšování úrokových sazeb, od té doby vystřelila z 0 % na 34 %.
Ačkoli předseda Fedu Jerome Powell signalizoval, že úroková sazba zůstane vysoká, dokud inflace v USA nebude na dobré cestě ke 2 %, hlavní mezinárodní ekonom ING Bank James Knightley řekl TCN, že postoj centrální banky se pravděpodobně změní na opatrný.
„Pokud nastane situace, která si to vyžádá, změní svůj názor velmi, velmi rychle,“ řekl Knightley. „To, co máme nyní, je situace, kdy bychom mohli být potenciálně na vrcholu právě teď.“
Pokud úrokové sazby dosáhly svého vrcholu, změna měnového postoje Fedu by mohla vést k tomu, že investoři budou alokovat více peněz do rizikových aktiv, jako jsou akcie a kryptoměny. Díky vyšším úrokovým sazbám se riziková aktiva stala méně atraktivními ve srovnání s konzervativními, jako jsou americké státní pokladniční poukázky, jejichž výnosy mají v důsledku zpřísňování ze strany Fedu rostoucí tendenci.
Jakékoli zvýšení likvidity by bylo pro trhy s kryptoměnami přínosné, uvedla pro TCN Dessislava Aubertová z poskytovatele dat a informačních služeb o digitálních aktivech Kaiko. Nově zřízená facilita BTFP Fedu – která nabízí půjčky bankám jako zdroj likvidity – bude podle ní rovněž přínosem pro riziková aktiva.
Ceny kryptoměn v pondělí vzrostly, protože trhy překalibrovaly svá očekávání ohledně budoucího zvyšování sazeb ze strany Fedu. Bitcoin podle údajů společnosti CoinGecko vzrostl o 13,5 % na přibližně 24 280 USD a Ethereum o 8,1 % na něco málo přes 1 680 USD.
Cena Bitcoinu
Knightly uvedl, že selhání banky Silicon Valley z minulého týdne bylo jasným příznakem stresu, který se zhmotnil v důsledku zvyšování úrokových sazeb, a zopakoval tak nedělní komentář americké ministryně financí Janet Yellenové.
Trhy s futures na Fed předpovídají, že americká centrální banka pravděpodobně začne někdy v blízké budoucnosti snižovat úrokové sazby, přičemž existuje pouze 7% šance, že úrokové sazby budou do konce letošního roku na současné nebo vyšší úrovni.
Stále však existuje šance, že se Fed na svém zasedání příští týden rozhodne zvýšit úrokové sazby, pokud zítřejší údaj o inflaci dopadne nad očekávání, uvedl Knightley.
Vzhledem k tomu, že se Fed snaží ochladit ekonomiku a snížit inflaci tím, že podnikům a spotřebitelům zdraží půjčky, riskuje, že přílišným nebo rychlým zpřísněním uvrhne ekonomiku do recese.
„Když zvyšujete sazby takto agresivně, něco se nakonec zlomí a myslím, že to začínáme pozorovat,“ řekl TCN investiční stratég společnosti CoinShares James Butterfill.
Butterfill uvedl, že změna měnového postoje Fedu podporuje Bitcoin, protože centrální banka se zaměřuje spíše na stabilitu trhu než na zpřísňování ekonomiky. Uvedl, že pro Bitcoin je příznivý i pocit nejistoty kolem centrálních bank, zatímco se americká vláda snaží uklidnit obavy z nákazy způsobené kolapsem banky Silicon Valley.
„Stále není jasné, zda se jim podařilo zastavit krizi důvěry v tuto chvíli, a v důsledku toho si myslím, že [cena] Bitcoin je opravdu, opravdu dobře,“ řekl. „Utíká z nedůvěry investorů v bankovní systém.“
Ale zda kryptografická zima by mohla být rozmrazení není jisté, vzhledem k regulačním protivětru, že průmysl digitálních aktiv v současné době čelí, řekl Butterfill. Právě minulý týden prohlásil úřad newyorského generálního prokurátora, že Ethereum je cenný papír, když oznámil žalobu proti kryptoměnové burze KuCoin.
A krach bank Silvergate a Signature, které jsou přátelské ke kryptoměnám, také vyvolal obavy o schopnost firem původem z odvětví digitálních aktiv navazovat bankovní partnerství.
Minulý měsíc Úřad pro statistiku práce (BLS) uvedl, že spotřebitelské ceny za dvanáct měsíců do ledna vzrostly o 6,4 % podle indexu spotřebitelských cen (CPI), který sleduje změny cen v rámci koše zboží a služeb.
Zpráva naznačila, že inflace se již sedmý měsíc v řadě snížila z červnového 41letého maxima inflace ve výši 9,1 %.
Přestože kolaps banky Silicon Valley poněkud zastínil zítřejší čtení, mohl by stále hrát roli v dalším postupu Fedu, pokud zpráva ukáže známky toho, že inflace je tvrdohlavá, řekl TCN hlavní ekonom společnosti Ameriprise Financial Services Russell Price.
„Do jisté míry to zprávu o CPI trochu zatlačilo do pozadí,“ řekl. „Pokud bychom však dostali údaje, které by ukázaly, že inflace je mnohem lepkavější nebo tvrdohlavější a nepokračuje v cestě zpomalování jako dříve, pak by to mohlo situaci zkomplikovat.“
