Докато драмата в света на криптовалутите бушува, данните за индекса на потребителските цени показват потенциално забавяне на инфлацията
През почти цялата 2022 г. данните за инфлацията в САЩ причиняваха болка на пазарите, но забавянето през октомври даде нова надежда за по-малко агресивни повишения на ФЕД. Инвеститорите грабнаха шанса с две ръце, като американските акции и тези с фиксирана доходност имаха най-добрия си ден от пролетта на 2020 г., докато доларовият индекс потъна с най-лошия си дневен спад от 2009 г. насам.
Общата инфлация в САЩ се понижи до 7,7% от 8,2% през септември, при което се наблюдаваше най-бавният темп на инфлация от януари насам.
Базисната инфлация се повиши с 0,3% през октомври и доведе основните показатели до 6,3% от четиридесетгодишния си връх от 6,6%.
Подновяване на надеждите за забавяне на повишаването на лихвените проценти и по-ранен край на цикъла на Федералния резерв поради забавянето на основната и общата инфлация. Президентът на Фед на Филаделфия Патрик Харкър коментира,
„Очаквам, че ще забавим темпа на повишаване на лихвените проценти, тъй като се приближаваме към достатъчно рестриктивна позиция. „
Очакванията сега са твърдо за повишение с 50 б.т. през декември и за намаление с 19 б.т. спрямо пика на лихвения процент по федералните фондове, който се очаква през юни.
Валути и суровини: (Източник: TradingView)
Стопното понижение на доходността на американските съкровищни облигации и на долара доведе до апетит за рискови активи, тъй като инвеститорите видяха, че водещата инфлация може да се преобърне. Американските акции се повишиха, като S&P затвори с 5,5% по-високо, Nasdaq – със 7,4%, както и златото и среброто се повишиха. Както биткойнът, така и етериумът се повишиха заради положителните новини, съответно с 6% и 8%.
Това рали беше краткотрайно, тъй като мъдреците на FTX се разгърнаха. Инвеститорите преживяха кратък период на оптимизъм, който временно повиши цените, преди мечите настроения отново да вземат превес и капитулацията да се възобнови, като сега потенциално може да тласне цените дори по-ниско от преди.
Рали на мечия пазар на Nasdaq: (Източник: Stockcharts)
На 10 ноември Nasdaq се покачи със 7,5 % – най-голямата печалба от март 2020 г. насам, а според Stockcharts подобни дни не се случват на бичи пазари. През 2000-2002 г. Nasdaq имаше 14 дни на ръст от 6 % или повече и инвеститорите щяха да сгрешат, ако бяха определили дъното във всичките 14 случая.
Нещо повече, през 2008-2009 г. Nasdaq се е повишавал с 6% или повече в продължение на 6 дни и трейдърите биха били некоректни 4 пъти, ако смятаха, че е настъпило дъното.
Тъй като пазарите са ориентирани към бъдещето, разказът може да се е променил от това, че инфлацията е достигнала своя връх, до потенциална рецесия, която ще доведе до поставяне на Фед на пауза, промяна на посоката или дори до окончателно възобновяване на количествените улеснения в някакъв момент през първата половина на 2023 г.
