今年十月，加密货币市场的表现出人意料地好，尤其是比特币（BTC）的价格，自今年年初以来已升值超过 100%。这种上涨趋势引发了质疑，因为它更多地是基于前景而非确凿的事实。牛市陷阱的风险是什么？
比特币，旧病复发的风险很高
让我们从事实出发，看看加密货币和比特币（BTC）在不同时期的表现。比特币的价格会让一些人羡慕嫉妒恨，因为它在多个领域都占据了头把交椅。首先，与所有资产类别的主要金融资产相比，比特币的年度表现遥遥领先（见下面第一张图表）。令人惊讶的是，比特币的表现明显优于股票市场，而股票市场是风险最高的资产类别。
自 10 月初中东爆发敌对行动以来，比特币的表现也一直领先于黄金和白银，而黄金和白银是历史上的避风港。
最后，比特币在自己的阵营中独领风骚，BTC 的主导地位创下年度新高，这一事实提醒我们注意 2020 年秋季加密货币市场的结构。
Chart that offers a comparison of the performance of the major asset classes on the stock market since the beginning of the year
BTC 的这种看涨表现有许多质疑者，因为不乏施加下行压力的因素。近期上涨的大部分原因是市场几乎肯定美国证券交易委员会将批准比特币现货 ETF 的授权申请，尤其是贝莱德的申请。但如果美国证券交易委员会再次推迟决定，或者更糟糕的是拒绝决定，又会发生什么呢？
还有全球宏观基本面，这一直是 BTC 价格下行压力的来源，但最近几周除外：
- 股票市场的熊市趋势；
- 债券利率的上升趋势；
- 外汇市场上美元的上升趋势；
- 西方经济衰退前的宏观经济框架。
Bref，要避免牛市陷阱，解决办法只有一个：在不远的将来，美国证券交易委员会对贝莱德的 ETF 做出明确而大规模的肯定。否则，熊市反转将是剧烈的
。
必须守住32000美元的支撑
因此，关于 BTC 近期价格上涨的可持续性，基本面辩论尚未结束，技术面辩论也是如此。下面，我将介绍仍有可能出现的最后一种看跌图表情况，即一个巨大的上升楔形，仍有可能将市场带回 15,000 美元。
Chart showing Japanese candlesticks in weekly data for the CME bitcoin future contract
