Хотя можно было бы подумать, что с падением криптовалют тенденция изменится, доля ETH и BTC на централизованных биржах продолжает снижаться. Как это объяснить?
Количество ETH и BTC на CEX стремительно падает
На прошлой неделе аналитики Glassnode опубликовали отчет о рынке, в котором, в частности, обратили внимание на все меньшую долю ETH и BTC на централизованных биржах (CEX).
Эта статистика, которая практически постоянно снижается с 2020 года для ETH и с 2022 года для BTC, сегодня составляет 10,83% для ETH и 14,49% для BTC:
В последние годы было принято считать, что чем больше криптовалют на централизованных платформах, тем больше вероятность того, что инвесторы захотят их продать. В этом контексте может возникнуть соблазн принять противоположное заключение: чем меньше активов на CEX, тем меньше ожиданий продаж.
Однако к таким корреляциям следует относиться с осторожностью. Конечно, приведенный выше график показывает, что это рассуждение в некоторой степени подтверждалось для BTC в период с 2021 по 2022 год, но мы также видим, что оно не было верно для ETH. В его случае начало падения, кстати, совпадает с началом стейкинга на Beacon Chain.
Таким образом, следует подчеркнуть, что эти цифры относятся только к активам, представленным на CEX:
Предложение на биржах просто соответствует доле криптовалют в обращении, хранящихся в кошельках, связанных с централизованными биржевыми платформами. Внимание: эта цифра не учитывает децентрализованные биржевые платформы.
Следовательно, это не отражает множество других инструментов, доступных инвесторам, начиная с ETF. Действительно, хотя такие организации, как Coinbase, как правило, получают право хранения активов этих инвестиционных инструментов, институциональные фонды не представлены в процентах BTC или ETH, хранящихся на CEX.
Однако в основном именно институциональные инвесторы поддержали этот бычий рынок, и в данном случае их намерение продать не может быть определено с помощью этого показателя.
Кроме того, даже для частных инвесторов становится все проще продавать криптовалюты вне централизованных платформ. В этом контексте мы можем увидеть, как доля ETH и BTC, хранящихся на CEX, будет продолжать снижаться с годами, пока не достигнет определенного минимума, независимо от рыночных условий.
