В настоящее время несколько технических и макрофинансовых сигналов сходятся в вероятном сценарии тактического восстановления биткойна в конце года, не подтверждая при этом структурного разворота в сторону роста. Ознакомьтесь с техническим анализом Винсента Ганна.
Технические и фундаментальные сигналы для «дед-кэт-баунса»
В настоящее время несколько технических и макрофинансовых сигналов сходятся в вероятном сценарии тактического подъема курса биткойна в конце года, не подтверждая при этом структурного восходящего тренда. Этот сценарий больше похож на «отскок мертвой кошки», то есть временный отскок в рамках более неустойчивой динамики, которая может быть известным «циклическим медвежьим рынком».
Первый элемент происходит из технического анализа с помощью DSS Bressert в недельном выражении. Исторически этот циклический осциллятор продемонстрировал хорошую способность выявлять фазы переизбытка, как вверх, так и вниз. В настоящее время DSS находится в зоне глубокой перепроданности, на уровнях, сопоставимых с уровнями, наблюдавшимися на предыдущих промежуточных минимумах.
В прошлом такая конфигурация часто предшествовала значительным, иногда резким, но редко длительным техническим отскокам, когда макроэкономическая и структурная ситуация оставалась неблагоприятной. Другими словами, сигнал указывает на технический отскок, но не гарантирует возобновление фундаментального восходящего тренда до тех пор, пока медвежий рынок не подойдет к концу.
Второй фактор касается общей ликвидности в долларах, а точнее — чистой ликвидности в США. Сочетание так называемого «технического» количественного смягчения ФРС, направленного на управление резервами, и сокращения TGA (Treasury General Account) может временно поддержать эту ликвидность.
Даже в отсутствие классического QE прекращение маргинального ухудшения ликвидности часто является достаточным катализатором для роста активов с высоким бета-коэффициентом, таких как биткойн. Исторически последний реагирует не столько на абсолютный уровень ликвидности, сколько на изменение ее направления. Переход от отрицательной динамики к нейтральной или даже слегка положительной может быть достаточным для начала восстановления курса биткойна.
Какой отскок возможен, если рынок повторит предыдущий медвежий рынок (2022 года)?
Наконец, третий угол зрения анализа основан на фрактальном и поведенческом подходе, сравнивающем текущую структуру с предыдущей медвежьей рыночной ситуацией. Неоднократно биткоин демонстрировал заметный рост после фазы глубокой коррекции, прежде чем возобновлять более медвежью или боковую траекторию.
На приведенном ниже графике представлена гипотеза динамики цен на ближайшие недели, в которой структура «мертвого кошачьего прыжка» медвежьего рынка 2022 года сопоставляется с нашей текущей динамикой цен. Внимание: остается вероятность того, что курс биткойна сначала протестирует зону 70/80 тыс. долларов, прежде чем войти в фазу «отскока мертвой кошки».
Таким образом, совпадение сигнала DSS Bressert, небольшого улучшения ситуации с ликвидностью в США и повторения паттерна прошлого цикла усиливает гипотезу о техническом восстановлении курса биткоина в конце года.
Однако этот сценарий остается неустойчивым, зависимым от технических факторов и потоков, и его не следует путать с началом нового устойчивого бычьего цикла.
Поэтому следует проявлять осторожность: «отскок мертвой кошки» по своей природе привлекателен, но редко бывает устойчивым и происходит тогда, когда его уже никто не ждет.
