Взрывной хэшрейт не следует воспринимать как сильный индикатор роста цены биткоина.
CoinWarz показывает, что хэшрейт Биткойна продолжает расти, достигнув в понедельник нового исторического максимума в 270 EH/s, а сегодня установившись около отметки 220 EH/s.
Растущий хэшрейт Биткойна указывает на то, что количество майнеров в сети растет. Это часто воспринимается как показатель растущего доверия майнеров к BTC.
Источник: coinwarz.com
Как бы то ни было, учитывая надвигающуюся угрозу рецессии, а некоторые даже говорят о депрессии, знают ли майнеры что-то, чего не знаем мы?
Индикатор рецессии мигает красным
Сатоши Накамото создал Биткойн после рецессии 2008 года, чтобы решить проблему обесценивания валюты центрального банка и создать альтернативу банковской системе.
Как альтернатива TradFi, некоторые предполагали, что Биткойн будет действовать как актив, снижающий риск. Однако последние данные Bloomberg показывают, что корреляция между Nasdaq и BTC никогда не была такой высокой. Это говорит о том, что криптовалюту ждут неприятности, так как акции падают во время рецессий.
Насколько вероятна рецессия? Часто используемым индикатором рецессии является кривая доходности. Как правило, долгосрочные долговые инструменты приносят более высокую доходность, чем краткосрочные, из-за повышенного риска кредитования в долгосрочной перспективе.
Перевернутая кривая доходности, когда долгосрочные долговые обязательства приносят меньшую доходность, чем краткосрочные, является сильным индикатором надвигающейся рецессии. С 1955 года рецессия последовала за всеми случаями инвертированной кривой доходности, кроме одного.
В конце марта 2022 года спред между двух- и десятилетними государственными облигациями США сократился всего до 0,2%. Продолжение этой тенденции приведет к инверсии кривой доходности.
Экономические перспективы негативны, но есть и другие факторы, такие как ожидаемое повышение процентных ставок в США и конфликт в Восточной Европе.
Однако растущий хэшрейт BTC говорит о том, что майнеры ожидают роста цены биткоина, что противоречит ожиданиям, учитывая состояние макроэкономической ситуации.
Какая связь между хэшрейтом и ценой биткойна?
В настоящее время ведутся споры о связи между хэшрейтом биткоина и его ценой.
Цепочечный аналитик Вилли Ву утверждает, что цена Биткойна следует за хэшрейтом. Согласно этой точке зрения, рост хэшрейта, как мы наблюдаем сейчас, приведет к росту цены BTC.
Однако другие считают, что хэшрейт следует за ценой, поскольку именно цена побуждает майнеров инвестировать в дорогостоящее оборудование для добычи.
С ноября 2021 года цена биткоина имеет тенденцию к снижению, однако в течение этого периода хэшрейт увеличивался. Эта взаимосвязь противоречит идее о том, что хэшрейт следует за ценой, поскольку при падении цены хэшрейт будет снижаться, а это не так.
Но, с другой стороны, эта закономерность также противоречит идее о том, что цена следует за хэшрейтом, поскольку если бы это было так, то рост хэшрейта, который мы наблюдаем сейчас, означал бы рост цены биткоина.
Единственный вывод, который можно сделать на данный момент, заключается в том, что корреляция между хэшрейтом и ценой слабая.
