爆発的なハッシュレートは、ビットコイン価格上昇の強い指標と取るべきではない。
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CoinWarzによると、ビットコインのハッシュレートは爆発的に上昇し続け、月曜日に270EH/sの史上最高値を記録した後、今日は220EH/s付近に落ち着いているとのことです。
ビットコインハッシュレートの上昇は、ネットワーク上のマイナーの数が増加していることを示します。これは、マイナーのBTCに対する信頼が高まっていることを示す指標とされることが多いです。
Source: coinwarz.com
しかし、不況の脅威が迫っていることを考えると、恐慌とさえ言われる中、鉱夫たちは私たちが知らないことを知っているのでしょうか？
Recession indicator flashes red
サトシ・ナカモトは2008年の不況の後、中央銀行の通貨安に対処し、銀行システムに代わるものを作るためにビットコインを作りました。
TradFiに代わるものとして、ビットコインはリスクオフの資産として機能すると考える人もいた。しかし、ブルームバーグの最近のデータによると、ナスダックとBTCの相関関係はかつてないほど高くなった。これは、不況時に株が沈むように、暗号がトラブルを起こすことを示唆しています。
リセッションの可能性は？不況の指標としてよく使われるのが、イールドカーブです。一般的に、長期的な負債商品は、長期的な貸出のリスクが増加するため、短期的な負債よりも高い利回りを支払います。
イールドカーブが反転し、長期債の利回りが短期債より低くなれば、景気後退の兆候を示す強い指標となる。1955年以降、イールドカーブが逆さになった場合、1回を除いてすべて景気後退が続いている。
2022年3月下旬、米国の2年物国債と10年物国債のスプレッドはわずか0.2%に縮小された。この傾向が続けば、イールドカーブの反転につながる。
米利上げの懸案や東欧の紛争など、他の要因もあり、経済見通しはネガティブだ。
しかし、BTCハッシュレートの上昇は、マクロ経済の状況を考慮すると予想に反して、マイナーがビットコインの価格が上昇することを期待していることを示唆しています
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What is the connection between Bitcoin hash rate and price?
ビットコインのハッシュレートと価格の関係については、議論があるようです。
オンチェーンアナリストのWilly Woo氏は、ビットコインの価格はハッシュレートに従うと主張しています。この考え方では、現在のようにハッシュレートが上昇すれば、BTC価格の上昇につながると主張します。
しかし、採掘者が高価な採掘装置に投資したいと思うのは価格であるという意味で、ハッシュレートは価格に従うという考え方もあります。
2021年11月以降、ビットコインの価格は下落傾向にあるが、この間、ハッシュレートは上昇を続けている。この関係は、価格が下がればハッシュレートも下がるので、ハッシュレートが価格に追随するという考えには反します。
しかし、このパターンは、価格がハッシュレートに従うという考え方にも反している。もしそうであれば、現在見られるハッシュレートの上昇は、ビットコイン価格の上昇に等しいからである。
現時点での結論は、ハッシュレートと価格の相関は弱いということです。
