Аналитик Moody’s заявил, что покупки Сальвадором биткоинов увеличивают риск для суверенного кредитного прогноза Сальвадора.
Неудовлетворительный суверенный кредитный прогноз Сальвадора усугубляется сделками с биткоинами, согласно Moody’s Investors Service и по данным Bloomberg.
По словам аналитика Moody’s Хайме Реуше, торговля государством биткоинами «довольно рискованна, особенно для правительства, которое в прошлом испытывало трудности с ликвидностью».
Президент Букеле, который покупает биткоин для страны на государственные деньги с помощью своего телефона, не поделился ключевой информацией, относящейся к запасам биткоина в стране. Но, согласно его собственным твитам, на сегодняшний день он купил по меньшей мере 1 391 биткоин.
Эти покупки — согласно подсчетам Bloomberg, сделанным ранее на этой неделе, — привели к потере Сальвадором денег. По имеющимся данным, общая стоимость биткоинов в стране составляет около 71 миллиона долларов при средней цене 51 056 долларов за биткоин.
К среде эти активы стоили примерно 59 миллионов долларов.
Цена биткоина — 17 января 2022 года (Источник: Crypto.com)
Конечно, эти потери существуют на бумаге, если Букеле не продал ни одного биткоина страны.
Суверенный кредит Сальвадора
Сальвадор имеет облигации на сумму 800 миллионов долларов, срок погашения которых наступает в январе 2023 года.
На момент написания статьи доходность облигаций Сальвадора на сумму 800 миллионов долларов составляет более 35%, что говорит о том, что финансовые рынки очень слабо верят в то, что правительство Сальвадора когда-либо сможет выплатить этот долг.
Это ставит Сальвадор в трудное положение, когда дело доходит до доступа к традиционным долговым рынкам и рынку иностранных облигаций. «Я не знаю, кто будет покупать эти облигации, но это точно будем не мы», — сказал Кевин Дэйли, управляющий фондом Aberdeen Standard Investments, в интервью Financial Times в ноябре 2021 года.
Реуше считает, что общий объем биткоинов Сальвадора — на данный момент — не представляет серьезной угрозы для финансовых обязательств правительства.
Однако если Букеле приобретет еще больше биткоинов, этот риск возрастет.
«Если он станет намного выше, то это будет представлять еще больший риск для платежеспособности и фискального профиля эмитента», — сказал Реуше.
В июле агентство Moody’s также понизило кредитный рейтинг Сальвадора до уровня Caa. Обязательства с рейтингом Caa «считаются неудовлетворительными и подвержены очень высокому кредитному риску».
Биткоин-облигация Сальвадора
На прошлой неделе Сальвадор объявил, что правительство направит в Конгресс около 20 законопроектов, чтобы запустить режим биткоин-облигаций.
По словам министра финансов Алехандро Селайи, эти облигации «обеспечат юридическую структуру и правовую определенность для каждого, кто купит биткоин-облигацию».
Правительство надеется, что 1 млрд долларов в облигациях, обеспеченных биткойнами, которые будут выпущены в 2022 году, будут частично конвертированы в биткойны, а частично использованы для финансирования майнинга биткойнов в стране.
