Анализатор на Moody’s заяви, че покупките на биткойни от Ел Салвадор увеличават риска за суверенната кредитна перспектива на Ел Салвадор.
По данни на Moody’s Investors Service и по данни на Bloomberg лошата перспектива на суверенния кредит на Ел Салвадор се изостря от сделките на страната с биткойни.
Според анализатора на Moody’s Хайме Ройше търговията на правителството с Биткойн е „доста рискована, особено за правителство, което в миналото се е борило с ликвиден натиск“.
Президентът Букеле – който купува Биткойн за страната с публични средства, използвайки телефона си – не е споделил ключова информация, свързана с притежанията на Биткойн в страната. Но според собствените му туитове до момента той е купил поне 1 391 биткойна.
Според изчисленията на Блумбърг от началото на седмицата тези покупки са довели до загуба на пари на Салвадор. Съобщава се, че общите наличности на страната от Биткойн са стрували приблизително 71 млн. долара при средна цена от 51 056 долара за Биткойн.
Към сряда тези авоари са били на стойност приблизително 59 млн. долара.
Цена на Биткойн – 17 януари 2022 г. (източник: Crypto.com)
Разбира се, тези загуби съществуват само на хартия, ако Букеле не е продал нито един от биткойните на страната.
Държавният кредит на Ел Салвадор
Ел Салвадор е изправен пред облигации на стойност 800 млн. долара, чийто падеж настъпва през януари 2023 г.
Към момента на изготвяне на настоящия документ доходността на облигациите на Салвадор на стойност 800 млн. долара също е над 35% – което подсказва, че финансовите пазари не вярват много, че салвадорското правителство някога ще може да изплати този дълг.
Това поставя Салвадор в трудна позиция, когато става въпрос за достъп до традиционните дългови пазари и пазара на чуждестранни облигации. „Не знам кой ще купи тези облигации, но по дяволите, със сигурност няма да сме ние“, заяви Кевин Дейли, фонд мениджър в Aberdeen Standard Investments, пред Financial Times през ноември 2021 г.
Ройш предполага, че общият размер на притежаваните от Ел Салвадор биткойни – засега – в момента не представлява сериозна заплаха за финансовите задължения на правителството.
Ако обаче Букеле закупи още Биткойн, този риск ще се увеличи.
„Ако той стане много по-висок, това представлява още по-голям риск за способността за изплащане и фискалния профил на емитента“, каза Ройш.
През юли Moody’s също понижи кредитния рейтинг на Ел Салвадор до Caa. Задълженията с рейтинг Caa са „оценени като такива с лошо състояние и са изложени на много висок кредитен риск“.
Облигациите на Ел Салвадор в биткойни
През миналата седмица Салвадор обяви, че правителството ще изпрати около 20 законопроекта до Конгреса, за да даде старт на режима си за Биткойн облигации.
Според министъра на финансите Алехандро Селая тези облигации ще „осигурят правна структура и правна сигурност на всеки, който купува Биткойн облигация“.
Правителството се надява, че 1 млрд. долара в облигации, обезпечени с Биткойн – които ще бъдат емитирани през 2022 г. – ще бъдат частично конвертирани в Биткойн и частично използвани за финансиране на операциите по добив на Биткойн в страната.
