Не исчерпала ли себя американская экономическая модель? Многие показатели позволяют предположить, что первая мировая держава вступает в период рецессии. Подведем итоги…
США: рекордные увольнения в начале года
Приход Дональда Трампа в Белый дом явно знаменует собой перемену в управлении американской экономикой, как во внутреннем, так и во внешнем аспектах, до такой степени, что недавно он выразил удовлетворение значительным падением курса доллара, начавшимся с момента вступления им в должность.
Эта ситуация сопровождается огромным государственным долгом США, который в настоящее время оценивается в 38,5 трлн долларов, что — для наглядности — соответствует примерно 111 000 долларов на каждого американского гражданина и влечет за собой выплату 3 млрд долларов процентов в день.
На фоне этой и без того сложной ситуации появились новые данные, которые подорвали и без того шаткое доверие некоторых аналитиков: только за январь было сокращено более 100 000 рабочих мест, что является рекордным показателем, не наблюдавшимся с 2009 года, в разгар рецессии.
Число увольнений в январе достигло 17-летнего максимума. По данным Challenger, Gray & Christmas, американские работодатели объявили в январе о 108 435 увольнениях, что на 205 % больше, чем в декабре, и является самым высоким показателем за январь с 2009 года.
Уолтер Блумберг
Худший январь с 2009 года по количеству объявлений об увольнениях
В первых рядах этих сокращений находятся гиганты UPS (30 000) и Amazon (16 000), акции которой только что обвалились более чем на 10 % после публикации результатов за 4-й квартал 2025 года.
Это число «особенно высокое для января», по словам представителя Challenger, Gray & Christmas, который отмечает, что «работодатели не слишком оптимистичны в отношении перспектив на 2026 год».
Вступает ли американская экономика в рецессию?
Волна увольнений, которую можно связать с критической ситуацией, в которой оказались многие технологические компании, испытывающие серьезные трудности с выплатой своих кредитов. Результат: уровень дефолтов по технологическим облигациям достиг высокого уровня, которого не было с 4-го квартала 2023 года, — около 9,5 %.
Параллельно с этим рынок недвижимости перестает привлекать покупателей. Это является ключевой проблемой, поскольку данный сектор считается важнейшим фактором поддержания стабильной экономики. Как поясняет аккаунт X Crypto Rover, «когда рынок недвижимости замедляется, это сказывается на строительстве, банковском секторе, кредитовании и потребительском доверии — всех этих секторах, тесно связанных с рецессиями ».
В этих условиях снижение ставок Федеральной резервной системы (ФРС) могло бы помочь ослабить эти экономические напряжения. Это повторяющееся требование Дональда Трампа недавно привело к настоящему преследованию ее председателя Джерома Пауэлла, что подорвало доверие рынков к необходимой независимости этого учреждения. И можно сказать, что объявленное назначение его преемника вызывает больше вопросов, чем дает ответов по этому поводу.
Наконец, разница в доходности между 2-летними и 10-летними американскими облигациями в настоящее время находится на исторически высоком уровне за последние 4 года. Эта ситуация, известная как «bear steepening», является результатом устойчивой инфляции, высокого уровня задолженности и общей потери доверия.
Все эти факторы обычно рассматриваются как предвестники надвигающейся рецессии.
