Уже 120 дней прошло с тех пор, как курс биткоина достиг своего циклического максимума в 126 000 долларов, и с тех пор он с удивительной точностью повторяет ценовую и временную динамику медвежьего рынка 2022 года — предыдущего «медвежьего рынка». Но будьте внимательны: это сравнение не продлится долго. Ознакомьтесь с анализом Винсента Ганна.
Удивительное повторение медвежьего рынка 2022 года
Уже 120 дней как курс биткоина достиг своего циклического максимума в 126 000 долларов, и с тех пор он с удивительной точностью повторяет ценовую и временную схему медвежьего рынка 2022 года — предыдущего «медвежьего рынка». Но будьте осторожны: это сравнение продлится недолго.
С момента достижения исторического максимума в понедельник, 6 октября, падение курса BTC составило 40%. Мы знаем, что от медвежьего рынка к медвежьему рынку этот просадка уменьшается, но она всегда превышала 70%. Прежде всего, я считаю, что падение нашего текущего медвежьего рынка будет более сдержанным благодаря массовому участию институциональных инвесторов по сравнению с прошлым.
Тем не менее, очевидно, что BTC повторяет техническую и циклическую структуру 2022 года, но график BTC никогда не был идентичен его прошлым версиям, поэтому сравнение не будет актуальным еще очень долго. Пик рынка пришелся на 80-ю неделю после халвинга (см. все данные на графике ниже), а зона дна ожидается примерно через 130 недель после халвинга, то есть в следующем сентябре. Однако многие рыночные индикаторы указывают на то, что дно может быть достигнуто раньше этой даты, в частности, относительный подход и арбитраж с драгоценными металлами.
Соотношение BTC/GOLD находится в зоне важной поддержки
С конца прошлой недели они вошли в фазу падения — это лопнул спекулятивный пузырь, который был огромным с последнего квартала 2025 года. Технический анализ соотношения BTC/GOLD указывает на то, что впереди может быть важная точка минимума.
Данное соотношение вступает в 59-ю неделю медвежьего рынка; именно столько длился медвежий рынок 2022 года. К этому добавляется интересная пропорция: соотношение BTC/GOLD откатилось на 80 % от своего предыдущего бычьего цикла, что соответствует пропорции конечного минимума 2022 года.
Поэтому будьте внимательны: даже если минимум BTC по отношению к доллару США может оказаться ещё ниже, вероятно, что биткойн не повторит до конца траекторию медвежьего рынка 2022 года.
Это важное уточнение необходимо учитывать, поскольку макроэкономический и структурный контекст 2026 года уже не имеет ничего общего с ситуацией 2022 года. В то время рынок столкнулся с резким ужесточением денежно-кредитной политики, крахом нескольких крупных игроков криптовалютного сектора и повсеместным недоверием к риску.
Сегодня, несмотря на заметную коррекцию, рынок развивается в гораздо более зрелой среде, с прочной инфраструктурой, высокой институциональной ликвидностью и регулируемыми финансовыми продуктами, которые смягчают фазы паники.
Даже если биткоин и продолжает ориентироваться на прошлый опыт с точки зрения циклов и временных рамок, маловероятно, что он точно повторит конечную интенсивность медвежьего рынка 2022 года. Рынок, похоже, движется к более раннему, сдержанному и структурно иному завершению медвежьего рынка. По моему мнению, максимальное падение следует ожидать в диапазоне от 60 000 до 70 000 долларов, не более того.
