Je to již 120 dní, co cena bitcoinu dosáhla svého cyklického maxima na úrovni 126 000 dolarů, a od té doby s překvapivou přesností opakuje cenový a časový scénář medvědího trhu z roku 2022, tedy předchozího „bear marketu“. Pozor však, toto srovnání nebude platit dlouho. Přečtěte si analýzu Vincenta Ganneho.
Úžasná replika medvědího trhu z roku 2022
Je to již 120 dní, co cena bitcoinu dosáhla svého cyklického maxima na úrovni 126 000 dolarů, a od té doby s úžasnou přesností opakuje cenový a časový scénář medvědího trhu z roku 2022, tedy předchozího „bear marketu“. Pozor však, toto srovnání nebude platit dlouho.
Pokles BTC nyní činí 40 % od jeho historického maxima z pondělí 6. října. Víme, že mezi jednotlivými medvědími trhy se tento pokles snižuje, ale vždy přesahoval 70 %. Zaprvé se domnívám, že pokles našeho současného medvědího trhu bude mírnější díky masivnímu zapojení institucionálních investorů ve srovnání s minulostí.
Přesto je zřejmé, že BTC opakuje technickou a cyklickou strukturu z roku 2022, ale BTC nikdy neměl stejný graf jako v minulosti, takže toto srovnání dlouho nevydrží. Tržní vrchol nastal 80 týdnů po halvingu (viz všechna data na grafu níže) a dno se očekává kolem 130 týdnů po halvingu, tedy příští září. Mnoho tržních indikátorů však naznačuje, že dno by mohlo být dosaženo ještě před tímto datem, zejména relativní přístup a arbitráž s drahými kovy.
Poměr BTC/GOLD se nachází v oblasti významného dna
Ceny se od konce minulého týdne dostaly do fáze poklesu, což představuje prasknutí spekulativní bubliny, která se od posledního čtvrtletí roku 2025 masivně nafukovala. Technická analýza poměru BTC/GOLD naznačuje, že by se mohlo blížit významné dno.
Ten totiž vstupuje do svého 59. týdne medvědího trhu; právě tato doba odpovídala načasování konce medvědího trhu v roce 2022. K tomu se přidává zajímavý poměr: poměr BTC/GOLD korigoval 80 % svého předchozího býčího cyklu, což odpovídalo poměru konečného dna z roku 2022.
Pozor tedy: i když by minimum BTC vůči americkému dolaru mohlo být ještě nižší, je pravděpodobné, že bitcoin nebude do konce kopírovat trajektorii medvědího trhu z roku 2022.
Tento nuancovaný pohled je zásadní pro pochopení situace, protože makroekonomický a strukturální kontext roku 2026 již nemá s tím z roku 2022 nic společného. V té době čelil trh drastickému zpřísnění měnové politiky, kolapsu několika významných hráčů v kryptosektoru a všeobecné nedůvěře vůči riziku.
Dnes se trh i přes výraznou korekci vyvíjí v mnohem vyspělejším prostředí, které se vyznačuje pevnou infrastrukturou, hlubokou institucionální likviditou a regulovanými finančními produkty, které tlumí fáze paniky.
I když se bitcoin z hlediska cyklů a časového vývoje nadále inspiruje minulostí, je nepravděpodobné, že by přesně napodobil konečnou intenzitu medvědího trhu z roku 2022. Trh se zdá směřovat k dřívějšímu, mírnějšímu a strukturálně odlišnému konci medvědího trhu. Podle mého názoru lze očekávat maximální pokles v rozmezí 60 000 až 70 000 dolarů, ne více.
