Вече 120 дни са минали, откакто цената на биткоина достигна цикличния си връх от 126 000 долара, и оттогава тя повтаря с удивителна точност ценовата и времевата схема на мечия пазар от 2022 г. – предишния „мечи пазар“. Но внимавайте, това сравнение няма да се задържи дълго. Запознайте се с анализа на Винсент Ган.
Удивително повторение на мечия пазар от 2022 г.
Вече 120 дни са минали, откакто цената на биткойна достигна цикличния си връх от 126 000 долара, и оттогава тя повтаря с удивителна точност ценовата и времевата схема на мечия пазар от 2022 г., предишния „bear market“. Но внимавайте, това сравнение няма да се задържи дълго.
Спадът на BTC вече е 40% от историческия му рекорд, отбелязан в понеделник, 6 октомври. Знаем, че от мечи пазар до мечи пазар този спад намалява, но винаги е бил над 70%. На първо място смятам, че спадът на настоящия ни мечи пазар ще бъде по-умерен поради масивното институционално присъствие в сравнение с миналото.
Въпреки всичко е очевидно, че BTC повтаря техническата и цикличната структура от 2022 г., но никога BTC не е имал същата графика като в миналото, така че сравнението няма да се задържи още много дълго. Върхът на пазара настъпи 80 седмици след халвинга (вижте всички данни на графиката по-долу), а зоната на дъното се очаква около 130 седмици след халвинга, т.е. през следващия септември. Но много пазарни индикатори сочат, че дъното може да бъде достигнато преди тази дата, по-специално относителният подход и арбитражът с ценните метали.
Съотношението BTC/GOLD се намира в зона на значителен минимум
Те са навлезли във фаза на спад от края на миналата седмица, което представлява спукване на спекулативния балон, който беше огромен от последното тримесечие на 2025 г. Техническият анализ на съотношението BTC/GOLD сочи, че се очертава значителен минимум.
Той всъщност навлиза в 59-ата си седмица на мечи пазар, като този период съвпадна с края на мечия пазар през 2022 г. Към това се добавя и една интересна пропорция – съотношението BTC/GOLD е коригирало 80% от предишния си възходящ цикъл, което съответства на пропорцията на крайната дъна от 2022 г.
Затова внимавайте – става вероятно, макар че дъното на BTC спрямо щатския долар може да бъде още по-ниско, биткойнът да не повтори докрай траекторията на мечия пазар от 2022 г.
Това разграничение е от съществено значение, тъй като макроикономическият и структурният контекст през 2026 г. вече няма нищо общо с този от 2022 г. Тогава пазарът беше изправен пред рязко затягане на паричната политика, срив на няколко големи участници в криптосектора и всеобщо недоверие към риска.
Днес, въпреки значителната корекция, пазарът се развива в една много по-зряла среда, със солидна инфраструктура, дълбока институционална ликвидност и регулирани финансови продукти, които смекчават периодите на паника.
Въпреки че биткойнът продължава да черпи вдъхновение от миналото по отношение на цикличността и времевата рамка, е малко вероятно той да възпроизведе точно крайната интензивност на мечия пазар от 2022 г. Пазарът изглежда се развива към по-ранен, по-умерен и структурно различен край на мечия пазар. Според мен максималният спад трябва да се очаква между 60 000 и 70 000 долара, не повече.
