После недавнего исторического максимума, зафиксированного в начале ноября, вычислительная мощность, задействованная в блокчейне Биткойна, к концу года демонстрирует заметное снижение. Может ли это стать благоприятным фактором для возобновления роста курса BTC?
Снижение вычислительной мощности майнеров Биткойна
Развитие блокчейна Биткойна зависит от некоторых важных факторов, таких как регулярный и устойчивый рост курса BTC, необходимый для компенсации потерь доходов майнеров при каждом новом халвинге, который приводит к сокращению их доходов вдвое.
Эта необходимость становится тем более важной, что сложность майнинга в то же время постоянно растет, достигая новых рекордных значений. Цель: привести сложность получения блока в соответствие с количеством майнеров и доступной вычислительной мощностью (хэшрейтом).
В то же время вычислительная мощность, задействованная в блокчейне Биткойна, за последние 30 дней значительно снизилась на 4 %. По мнению аналитиков VanEck, эта ситуация представляет собой «самое сильное падение с апреля 2024 года».
Динамика хешрейта Биткойна за последний год
Причинами этого являются резкое падение курса BTC, приведшее к остановке части оборудования, а также новое давление со стороны Китая на эту отрасль на местном уровне и привлекательность потенциально более прибыльного сектора искусственного интеллекта, что может «привести к исчезновению доли, эквивалентной 10 % хешрейта сети Биткойн».
По оценкам, было остановлено около 400 000 майнинговых машин. Несмотря на то, что в последнее время доходность майнеров была низкой, многие участники рынка продолжают майнить, несмотря на периоды неблагоприятной экономической конъюнктуры, поскольку верят в будущее Биткойна.
VanEck
Оптимистичный сценарий для долгосрочных держателей BTC?
По мнению экспертов VanEck, это снижение вычислительной мощности, выделенной для блокчейна Биткойна, может выглядеть как признак того, что майнинговая отрасль испытывает трудности с выживанием в условиях растущей конкуренции. Но реальность может оказаться совершенно иной…
Сравнивая будущую доходность BTC за 90 дней с прошлыми 30-дневными колебаниями хешрейта с 2014 года, мы видим, что будущая доходность с большей вероятностью будет положительной при снижении хешрейта, чем при его росте (65% против 54%). Кроме того, мы видим, что средние будущие доходности за 180 дней выше примерно на 30 базисных пунктов (+20,5 % против 20,2 %), когда хешрейт снижается, а не растет.
VanEck
Предстоящий рост BTC, который может быть поддержан возобновлением процесса накопления Digital Asset Treasuries (DAT). В частности, если учесть, что чем дольше продолжается снижение хешрейта, тем выше вероятность того, что ожидаемые положительные доходности будут более значительными.
Покупка BTC, когда рост хешрейта за 90 дней является отрицательным, а не в любой другой момент, исторически улучшала будущую доходность через 180 дней.
VanEck
