За год биткойн потерял 50% своей стоимости по отношению к золоту, в результате чего соотношение BTC/золото вернулось к уровню конца 2023 года. Это резкое падение отражает не обвал биткойна, а рост цены на золото в 2025 году, поддерживаемый центральными банками и ETF.
Золото превосходит биткойн в 2025 году и стирает 2 года цифрового доминирования
После достижения исторического максимума по отношению к золоту в декабре 2024 года курс биткойна начал терять свое преимущество.
За год соотношение BTC/золото снизилось с 40,77 17 декабря 2024 года до 19,87 унций золота за биткойн сегодня, сбросив свой рост и вернувшись к уровням декабря 2023 года, что означает падение на 50%.
Этот спад не отражает обвал цены BTC в долларах, которая остается выше своего пика 2021 года, а скорее превосходство золота в 2025 году.
В то время как биткойн консолидировался, золото взлетело более чем на 65 % в течение этого года, превысив 4300 долларов за унцию, поддержанное спросом со стороны центральных банков и золотых ETF в условиях глобальной неопределенности и геополитической напряженности, связанной с возвращением Дональда Трампа в Белый дом.
Что касается биткоина, то пик, достигнутый в сентябре 2025 года, на самом деле был «бычьей ловушкой», то есть ситуацией, когда продавцы пользуются эффектом FOMO, чтобы зафиксировать прибыль. Это явление видно по объемам спотовых ETF на биткойн, сумма активов под управлением которых упала с 164 до 115 миллиардов долларов с момента достижения BTC пика в 126 000 долларов.
Этот разворот соотношения BTC/золото показывает, что золото в полной мере сыграло свою роль убежища в 2025 году, в то время как биткойн все еще с трудом пытается войти в категорию активов, защищающих от волатильности рискованных рынков.
В 2025 году центральные банки были основными покупателями золота в мире. За первые 10 месяцев года их чистые покупки превысили 254 тонны, что подтверждает их стратегию долгосрочного перераспределения резервов в пользу желтого металла, который по-прежнему считается убежищем для капитала.
Национальный банк Польши занял первое место в рейтинге, добавив 83 тонны к своим официальным резервам. Эти действия иллюстрируют четкую стратегическую цель: укрепить устойчивость своей денежной системы в условиях растущей геополитической нестабильности, особенно в контексте, который может ослабить евро и другие европейские валюты.
Параллельно с этим индексные фонды (ETF), обеспеченные золотом, привлекли значительные объемы вложений. В 2025 году эти фонды привлекли 77 миллиардов долларов чистых вложений, в результате чего их общие резервы достигли рекордного уровня в 3932 тонны золота.
Для сравнения, спотовые ETF на биткойны также продемонстрировали значительную активность. Несмотря на фазу консолидации цены BTC во втором полугодии, в эти фонды было вложено более 23 миллиардов долларов чистых потоков, в результате чего стоимость биткойнов под управлением выросла с 35,2 до 52 миллиардов долларов, что соответствует росту на 47 % за год.
