Quais são os sinais fracos a serem observados no ecossistema criptográfico? Nesta nova crónica mensal, destaco duas tendências emergentes que podem moldar o futuro da Web3: os mercados de previsão, verdadeiros indicadores avançados da realidade, e a economia dos criadores, em plena transformação com modelos inéditos como o da Zora. Análise.
Sinais fracos que não devem ser subestimados
Todos os meses, nesta coluna, partilharei dois ou três sinais fracos que chamaram a minha atenção. O objetivo é destacar projetos de criptomoedas ainda pouco conhecidos, muitas vezes dotados de mecanismos inovadores, às vezes ainda em fase experimental.
Interessar-se por este tipo de projetos apresenta várias vantagens. De facto, ser um utilizador precoce (early user) em determinados protocolos permite não só expor-se a futuros aidrops, mas também surfar na onda se a narrativa descolar e beneficiar de uma exposição mediática crescente.
Para ter sucesso na tarefa de se posicionar em sinais fracos, é essencial livrar-se dos preconceitos: só porque uma ideia falhou no passado, não significa que não conseguirá encontrar uma adequação produto/mercado (Product Market Fit) com outra equipa, uma execução diferente.
Dito isto, é preciso ter cuidado com projetos recentes. Na verdade, o risco de hacking é geralmente maior do que em protocolos comprovados e regularmente auditados. Além disso, as criptomoedas associadas a esses projetos jovens são geralmente mais voláteis do que ativos estabelecidos, como Bitcoin ou Ether.
Nesta primeira edição, abordaremos dois temas que chamaram particularmente a minha atenção nas últimas semanas: os mercados de previsão (prediction markets) e a economia dos criadores.
Os mercados de previsão: uma utilidade pública insuspeita
Os mercados de previsão são frequentemente confundidos, erradamente, com simples plataformas de apostas desportivas. No entanto, eles são fundamentalmente diferentes.
Enquanto as apostas desportivas são um jogo de azar, os mercados de previsão são mais semelhantes aos mercados financeiros, onde os utilizadores apostam em cenários futuros, com base nos seus conhecimentos e análises.
Além disso, os mercados de previsão não se limitam às apostas desportivas. Um mercado pode dizer respeito a uma eleição política, uma decisão de política monetária, o resultado de um evento mediático, etc. Um exemplo marcante: durante a última eleição presidencial americana, os mercados de previsão anteciparam melhor a vitória de Donald Trump do que as sondagens tradicionais. Esta eficácia explica-se em grande parte pelo facto de os participantes colocarem o seu dinheiro em jogo. Portanto, eles têm um grande interesse em estar certos. Além disso, pudemos observar um comportamento bastante revelador da confiabilidade dos mercados de previsão: carteiras recém-criadas às vezes assumem posições com um tamanho e um timing bastante oportunos.
Isso é o que chamamos de «informação privilegiada (indiser)», e é uma das características fundamentais dos mercados de previsão: o crime de informação privilegiada não existe (por enquanto). As pessoas que beneficiam de uma vantagem informativa sobre o resultado de um evento têm, portanto, todo o interesse em apostar para embolsar ganhos sem receio de eventuais processos judiciais.
Um caso recente ilustra perfeitamente este fenómeno: na plataforma Polymarket, um mercado intitulado «Nobel Peace Prize Winner 2025» viu as suas cotações inverterem-se subitamente a favor de María Corina Machado, quando Yulia Navalnaya era amplamente considerada a favorita.
Cerca de 10 horas depois, María Corina Machado recebeu efetivamente o prémio. O trader responsável por essa mudança tinha, aparentemente, uma informação que o resto do mercado não tinha.
O que isso nos ensina é que os mercados de previsão podem ser uma fonte de informação particularmente valiosa. Por exemplo, os investidores têm todo o interesse em antecipar a próxima decisão de política monetária da Reserva Federal dos EUA.
Existem atualmente vários mercados de previsão, cada um com as suas particularidades. No entanto, o setor é dominado pela Polymarket e pela Kalshi, dois gigantes em termos de volumes registados:
A título de exemplo, a Polymarket registou 841,5 milhões de dólares, enquanto a Kalshi registou 909 milhões de dólares em volumes na semana de 6 a 12 de outubro.
Outros mercados de previsão, como Limitless ou Myriad, embora mais modestos em termos de volume, oferecem funcionalidades interessantes: apostas orientadas para criptomoedas nativas, experiência de utilizador superior, etc.
São precisamente estes intervenientes em particular que estou a acompanhar de perto: eles poderão beneficiar de uma forte exposição mediática quando o Polymarket for introduzido na bolsa.
Pense na popularidade que todas as bolsas descentralizadas (DEX) de contratos perpétuos tiveram após o lançamento da Aster (apoiada publicamente por Changpeng Zhao, fundador da Binance). Acho que veremos um fenômeno relativamente semelhante quando a Polymarket for listada e outros mercados de previsão lançarem seus tokens.
Existe, portanto, uma oportunidade de interagir com esses mercados de previsão e tornar-se potencialmente elegível para um airdrop cujo preço do token poderia ser impulsionado pelo hype dos mercados de previsão.
A economia dos criadores com Zora
Se há outro projeto que chamou a minha atenção nas últimas semanas, é o Zora, uma aplicação social que está a experimentar um sistema de monetização específico. Na verdade, cada perfil e até mesmo cada publicação está ligado a uma criptomoeda. É o que chamamos de content coins e creator coins.
O princípio é o seguinte: cada criador recebe uma parte das taxas de negociação da sua moeda de conteúdo/moeda de criador. Os utilizadores podem tanto especular sobre um conteúdo/criador que pode se tornar viral quanto simplesmente apoiar os seus criadores favoritos, como se fosse uma gorjeta, acumulando criptomoedas ligadas aos seus conteúdos.
Esta nova forma de monetizar conteúdos ainda é totalmente experimental e não há garantias de que venha a ser bem-sucedida. No entanto, é este tipo de experiência que me chama a atenção, pois é um terreno fértil para ainda mais experiências.
Por exemplo, um analista da Messari está a testar um modelo inovador: ele assume posições de negociação em público na Zora e, se obtiver ganhos, usa uma percentagem deles para recomprar a sua moeda de criador. Isso cria uma pressão de compra que pode elevar o preço do token, incentivando os detentores a manter a sua moeda de criador além da simples especulação viral.
Outro exemplo: um analista on-chain oferece acesso ao seu grupo privado no Telegram em troca de 2,5 milhões da sua moeda criadora. Em seguida, ele queima 2 milhões de tokens e mantém o restante para remunerar o seu trabalho.
O objetivo aqui não é destacar a moeda X ou Y, mas sim demonstrar como o modelo da Zora e as experiências relacionadas a ele podem ser um novo impulso para a economia dos criadores, ao mesmo tempo em que beneficiam os detentores.
Esses dois sinais fracos são apenas uma amostra das dinâmicas emergentes que pretendo continuar a explorar nas próximas edições. O objetivo permanece o mesmo: ajudá-lo a identificar, compreender e, potencialmente, tirar partido dos projetos que estão a moldar hoje a criptomoeda de amanhã.
Fonte: Artemis
