A volatilidade recorde em 2025 leva os grandes patrimónios a querer proteger os seus bens. Como é que os bilionários estabilizam a sua fortuna e quais são os ativos que privilegiam?
Como os bilionários se protegem da volatilidade
A inflação persistente, as tensões geopolíticas e as crises relacionadas com os direitos aduaneiros levaram a um ano de 2025 particularmente volátil. Perante esta situação, tanto os investidores particulares como os institucionais procuram o Santo Graal: uma combinação de investimentos estáveis.
Os bilionários estão particularmente atentos a reservas de valor estáveis e, nesse jogo, o ouro continua sendo o grande vencedor. A demanda pelo metal amarelo aumentou 8% em 2025. De acordo com a Bloomberg, os bilionários estariam atualmente comprando ouro diretamente nos mercados asiáticos, sem passar por empresas de gestão de patrimônio.
As fontes de ouro provenientes de minas artesanais no Quénia e noutros locais de África são enviadas para Hong Kong, refinadas e depois vendidas a preços de mercado a clientes abastados em toda a Ásia, bem como a compradores estratégicos chineses.
É uma forma de limitar os riscos: ao gerir eles próprios os seus stocks, os ultra-ricos evitam problemas relacionados com a gestão de fundos por terceiros.
Imobiliário «estável» e ativos alternativos
Outra forma de os ultra-ricos protegerem os seus bens é o imobiliário, considerado estável. Os bilionários investem em imóveis de luxo localizados em cidades consideradas estáveis, como Nova Iorque, Londres ou Genebra. Para os compradores, os interesses são múltiplos. Este tipo de investimento oferece simultaneamente um ativo tangível, um potencial de valorização e uma proteção contra a inflação.
Além do imobiliário, os grandes patrimónios também utilizam ativos alternativos para diversificar os seus bens. O mercado de arte de luxo continua assim a crescer fortemente (+6% em 2024, atingindo 80 mil milhões de dólares, de acordo com o Art Basel Report). Outros ativos também são privilegiados, como carros de coleção ou vinho.
O seu interesse reside no facto de estarem menos correlacionados com os mercados tradicionais e, portanto, em teoria, mais estáveis.
Os ultra-ricos também utilizam derivados de forma massiva, a fim de se protegerem contra a volatilidade dos mercados financeiros. As opções e os contratos a prazo são, portanto, muito comuns, a fim de cobrir as carteiras e limitar as variações.
Os fundos de hedge também desempenham um papel central nesta estratégia. Os fundos de investimento privados desenvolveram uma gama de estratégias complexas (vendas a descoberto, arbitragem, etc.) para gerir as carteiras dos seus clientes de forma dinâmica. Isto permite gerar rendimentos positivos mesmo quando os mercados estão em baixa.
De acordo com um relatório recente da Prequin, os fundos de hedge levantaram mais de 150 mil milhões de dólares em 2025, um sinal da sua crescente popularidade entre os investidores muito ricos.
Menção especial também para as criptomoedas: embora estas continuem marginais, surge uma tendência de fundo.
Em particular desde o advento das stablecoins, cujos preços são baseados noutros ativos.
